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Die Märkte versuchen sich zwar zu erholen. Und auch der Goldpreis konnte Boden gutmachen. Doch über allen Bewegungen an den Finanzmärkten schwebt der morgige Freitag. Dann wird der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell seine Rede auf dem jährlichen Jackson Hole Symposium in Wyoming halten.
Um den Marktteilnehmern zu helfen, wird Powell klar sagen müssen, wann die Fed die Zinserhöhungen einstellen wird, so Gary Wagner, Redakteur bei TheGoldForecast.com gegenüber dem Internetportal kitco.com.„Das Wichtigste, was die Marktteilnehmer verstehen wollen, ist, wann die US-Notenbank aufhören wird, die Zinsen zu erhöhen (...) und, was noch wichtiger ist, wann sie beginnen wird, die Fed Funds Rate zu senken", sagte Wagner.
Vor der Rede in Jackson Hole im Jahr 2021 hatte Wagner eine höhere Inflation für das Jahr 2022 vorausgesagt, als die Fed die Zinsen noch nicht angehoben hatte. „Wenn man sich einige der Aussagen des Vorsitzenden Powell in den letzten Monaten anhört, hat er eingeräumt, dass sie früher hätten handeln sollen“, sagte er. Die Fed habe es versäumt, die Inflation genau zu prognostizieren, und damit auch die Politik.
„Auf dem letzten Symposium in Jackson Hole ging die Fed noch davon aus, dass die Inflation vorübergehend sei und sich auf natürliche Weise aus dem System herausarbeiten würde“, sagte er. „Hätte man ein Jahr früher mit kleinen Zinserhöhungen von 25 Basispunkten begonnen, hätte man eine Reihe von Zinserhöhungen vornehmen können, die die Wirtschaft nicht so schnell und so stark erschüttert hätten, wie es geschehen ist.“ Gleichzeitig räumte Wagner ein, dass auch unvorhergesehene Ereignisse, auf die die Fed keinen Einfluss hat, zu höheren Preisen geführt haben. Er bezeichnete den Krieg in der Ukraine als einen "Joker", der die Ölpreise "wie eine zweite Stufe einer Rakete" in die Höhe trieb. Er sagte auch, dass die Lebensmittel- und Energiepreise im Allgemeinen nicht von der Politik der Fed beeinflusst werden dürften.
Die Löhne und Gehälter sind gegenüber dem Vorjahr um 5,3 Prozent gestiegen. Einige Ökonomen sind besorgt über steigende Löhne in Zeiten der Inflation, da sie behaupten, dass höhere Löhne zu mehr Inflation führen können, da die Unternehmen die Preise erhöhen, um die höheren Kosten auszugleichen. Wagner sagte, die Löhne seien zwar kein "entscheidender" Faktor für die Inflation, aber "ein sehr wichtiger und großer Teil des Puzzles“.
Der Markt rätselt, wie weit die Fed die Zinsen anheben wird und damit verbunden natürlich auch darüber, wie stark diese Zinsschritte die Wirtschaft schädigen. Etwas mehr Klarheit über den Kurs wäre sicherlich gut. Nur müsste sich die Fed zunächst selbst einig sein, wie dieser Kurs aussieht.
