Top‑Gewinner Fielmann: Prognosen übertroffen – US‑Markt im Blick

Fielmann steigerte den Konzernumsatz 2025 nach vorläufigen Zahlen um 7,4 Prozent auf 2,435 Milliarden Euro, rund vier Prozent davon organisch. In Deutschland legte das Unternehmen trotz schwacher Konsumstimmung um vier Prozent zu, in der Schweiz und in Österreich jeweils um sechs Prozent. Auch andere europäische Märkte entwickelten sich dynamisch. 

Besonderes Augenmerk liegt derzeit auf dem US-Geschäft. Hier stieg der Umsatz auf 312 Millionen Dollar, ein Plus von 46 Prozent. Neben weiterem Wachstum in Europa will Fielmann vor allem in den Vereinigten Staaten zulegen – mit einer Kombination aus organischem Wachstum und gezielten Übernahmen. Die Chancen stehen gut: Das Brillenangebot in den USA ist noch überschaubar, die Preise sind hoch und der Service oft durchwachsen. 

Parallel verbesserte Fielmann die Profitabilität deutlich. Das bereinigte EBITDA kletterte auf 581 Millionen Euro, die Marge erhöhte sich auf 23,8 Prozent. In Europa lag die Marge bei 24,8 Prozent, in den USA bei 16,2 Prozent. Das bereinigte Vorsteuerergebnis stieg um 30,1 Prozent auf 313 Millionen Euro, der Jahresüberschuss erreichte mit 205 Millionen Euro einen Rekordwert. 

„Als wir 2019 unsere Vision 2025 verkündet haben, waren weder die Covid-Pandemie noch der Krieg in der Ukraine und seine Auswirkungen auf die europäische Wirtschaft absehbar. Trotz dieser Herausforderungen haben wir unsere ursprünglichen Ziele übertroffen“, so Vorstand Marc Fielmann. 

Aufbauend auf diesem Fundament soll mit der Vision 2035 das organische Wachstum weiter beschleunigt werden. Mittelfristig will Fielmann den Umsatz bis 2030 im Schnitt jährlich um zehn Prozent auf rund vier Milliarden Euro steigern und das bereinigte EBITDA dabei jährlich um mehr als zehn Prozent verbessern. Ein detaillierter Ausblick für 2026 folgt Ende April.

Die günstig bewerte Aktie legt den Vorwärtsgang ein und dürfte mit Blick auf die guten mittelfristigen Aussichten nun Kurs auf die 50-Euro-Marke und mehr nehmen. DER AKTIONÄR setzt im Real-Depot bereits seit Mitte Januar auf steigende Kurse.