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Morgen, am 17. Mai, wird die Deutsche Bank ihre diesjährige Hauptversammlung abhalten. Dabei wird der Blick sicher nochmal auf die letzten Jahre gerichtet und die erst Ende 2022 erfolgreich abgeschlossene Sanierung. Aber auch im laufenden Jahr gibt es einiges, worauf Aktionäre gespannt warten.
Das Hauptziel des Umbaus war die nachhaltige Profitabilität. Nachdem das Kostenziel von einem absoluten Milliardenbetrag auf ein relatives Ziel, die Kosten-Ertrags-Quote, geändert wurde, musste es am Ende noch angepasst werden. Umso mehr feierte das Management das Erreichen der Nachsteuerrendite auf das Eigenkapital 2022 in Höhe von 9,4 Prozent. Als Ziel waren acht Prozent ausgegeben.
Allerdings gab es einen kleinen Schönheitsfehler: Der Wert kam nur durch einen einmaligen Sondereffekt in Höhe von 1,4 Milliarden Euro zustande. Andernfalls hätte die Rendite nur bei 6,7 Prozent gelegen. Mit den Zahlen zum ersten Quartal gelang indes ein imposanter Start. Denn auch die Nachsteuerrendite auf das Eigenkapital lag ohne Sondereffekte bei 8,3 Prozent.
Positiv dürfte Anleger auch stimmen, dass die Dividende wie erwartet von 0,20 Euro je Aktie auf 0,30 Euro steigen dürfte. Das würde einer Dividendenrendite von drei Prozent entsprechen. Enttäuschung gab es zuletzt bei den Aktienrückkäufen: Mit den Zahlen zum ersten Quartal hatten nicht wenige Anleger auf eine Fortsetzung des Anfang 2022 gestarteten Programms gehofft. Dazu kam es vorerst aber nicht. In Aussicht steht eine Wiederaufnahme der Rückkäufe im zweiten Halbjahr.
Im Vergleich mit der Konkurrenz dürfte das Programm indes kleiner ausfallen. Während Wettbewerber alleine mehrere Milliarden für Rückkäufe aufwenden, rechnen Experten bei der Deutschen Bank mit einem Wert im mittleren dreistelligen Millionenbereich. Auch die Dividende ist eher noch im unteren Bereich, sie würde bei 0,30 Euro je Aktie rund zehn Prozent des Nettogewinns 2022 ausmachen. Bis zum Jahr 2025 soll die Ausschüttungsquote aber laut Management auf 50 Prozent steigen.
Die Hauptversammlung könnte – gerade was die Ausschüttungen angeht – für neue News sorgen. Zuletzt fehlten der Aktie die positiven Impulse für einen Ausbruch in den zweistelligen Bereich. Grundsätzlich sind die Aussichten im laufenden Jahr aber unverändert positiv.
