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Heute, 16:34
Zunächst sah alles nach der erhofften Erleichterung aus. PayPal hatte mit seinen Zahlen für das erste Quartal die Erwartungen bei Gewinn und Umsatz übertroffen, die Aktie zog in einer ersten Reaktion deutlich an. Doch die Freude hielt nicht lange. Im weiteren Verlauf drehte das Papier klar ins Minus und verlor zeitweise rund zehn Prozent.
Der Markt blickt für PayPal nicht nur auf das abgelaufene Quartal, sondern vor allem auf das, was jetzt kommt. Und genau hier wurde es ungemütlich. Denn der Ausblick für das zweite Quartal stößt einigen Anlegern offenbar sauer auf.
Vor allem bei der Entwicklung der Transaktionsmarge enttäuschte PayPal. Das Unternehmen stellte hier für das zweite Quartal einen Rückgang von rund drei Prozent in Aussicht. Am Markt war bislang nur mit einem Minus von etwa einem Prozent gerechnet worden. Damit wird klar: Trotz ordentlicher Quartalszahlen bleibt der operative Druck hoch.
Hinzu kommt, dass auch bei der Nutzung nicht alles rund aussieht. Zwar legten Umsatz, Ergebnis und das gesamte Bezahlvolumen stärker zu als erwartet. Gleichzeitig zeigen sich aber weiter Belastungen bei Margen und Engagement. Genau das ist der Punkt, auf den Anleger derzeit besonders sensibel reagieren. Ein ordentliches Quartal allein reicht eben nicht, wenn die Dynamik nach vorne Fragezeichen aufwirft.
Spannend ist zudem die angekündigte Neusegmentierung des Geschäfts. Künftig will PayPal die Bereiche Checkout, Venmo sowie Processing, Crypto and Other getrennt ausweisen.
Dazu kommt ein Brutto-Einsparziel von 1,5 Milliarden Dollar, maßgeblich durch KI-Einsparungen. Konkrete Aussagen dazu, wie viel davon reinvestiert werden soll, blieben zunächst aber aus. Genau deshalb richtet sich der Blick nun umso stärker auf mögliche Aussagen zur strategischen Neuausrichtung unter dem neuen CEO.
Auch von Analystenseite kommt bislang keine Entwarnung. TD Cowen bekräftigte die Einstufung „Hold“ mit einem Kursziel von 48 Dollar. Truist blieb sogar bei „Sell“ und einem Kursziel von 45 Dollar. Das zeigt: Die guten Q1-Zahlen reichen noch nicht aus, um die anhaltende Skepsis am Markt auszuräumen.
Die erste Reaktion schien die bisherige Einschätzung zunächst zu bestätigen: Kein neuer Schock bei den Zahlen, die Aktie gehört wieder auf die Watchlist (siehe hier). Der heftige Kursrutsch im Tagesverlauf zeigt nun aber, wie nervös der Markt weiter ist. Vor allem der schwache Margenausblick stößt sauer auf. PayPal bleibt damit vorerst ein Fall für die Beobachtungsliste – und nicht für einen beherzten Einstieg.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: PayPal.
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