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Rubean AG: Seltene Gelegenheit, von einem schnell wachsenden, hoch skalierbaren Geschäftsmodell zu partizipieren
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DGAP-News: Rubean AG / Schlagwort(e): Research Update/Studie
Rubean AG: Seltene Gelegenheit, von einem schnell wachsenden, hoch
skalierbaren Geschäftsmodell zu partizipieren
29.06.2021 / 11:39
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Original-Research: RUBEAN AG - von SRH AlsterResearch AG
Einstufung von SRH AlsterResearch AG zu RUBEAN AG
Unternehmen: RUBEAN AG
ISIN: DE0005120802
Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 28.06.2021
Kursziel: 23 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Analyst: Thomas Wissler
Rubean AG - Seltene Gelegenheit, von einem schnell wachsenden, hoch
skalierbaren Geschäftsmodell zu partizipieren
Die SRH AlsterResearch AG hat die Coverage der RUBEAN AG aufgenommen und
empfiehlt die Aktien mit einem Kursziel von 23 Euro/Aktie zum Kauf. Wir
begründen dies kurz gefasst wie folgt:
Die Rubean AG ist ein in Deutschland börsennotiertes FinTech-Unternehmen,
das aufgrund seiner relativ geringen Größe, des begrenzten Streubesitzes und
des zugegebenermaßen mittelmäßigen Track-Records in der institutionellen
Investment-Community derzeit kaum bekannt ist. Durch den Gewinn von
Großkunden wie Sparkassen, BBVA oder Global Payments befindet sich Rubean
jedoch an einem Wendepunkt mit starkem Umsatz- und Gewinnwachstum.
Kurz gesagt bietet Rubean kleinen und mittleren Händlern und sogar
Einzelunternehmern eine sichere, kostengünstige und nahtlose Möglichkeit,
bargeldlose Zahlungen mit dem eigenen Mobiltelefon als Zahlungsterminal für
NFC-fähige Zahlungskarten oder Smartphones zu akzeptieren. Mit diesem so
genannten phonePOS zielt Rubean auf einen Markt von bis zu 42 Mio.
Kleinsthändlern in Europa und schafft damit einen unbestrittenen Marktraum
im Wert von 2,5 Mrd. Euro p.a. (eAR).
Folglich wird der Umsatz mit einem CAGR-Wachstum von ca. 130% p.a. (20-24E)
in die Höhe schnellen. Noch wichtiger ist, dass die Erträge bereits ab 2023E
positiv werden, da das Geschäftsmodell hoch skalierbar ist und EBITDA-Margen
von mehr als 40% ermöglicht - ähnlich wie bei anderen Anbietern von
Zahlungslösungen. Rubean profitiert zudem von den konservativen deutschen
Rechnungslegungsstandards (HGB), da nahezu 100% der Entwicklungskosten als
Aufwand verbucht und nicht in der Bilanz aktiviert wurden. Potenzielle neue
Investoren profitieren daher von fünf Jahren intensiver Softwareentwicklung,
die bereits von den bisherigen Gesellschaftern, u.a. dem Management, den
Gründern und dem strategischen Partner CCV Group, dem Branchenriesen und
Technologieführer für hardwarebasierte Zahlungsterminals in Europa,
geleistet wurde.
Folglich glauben wir, dass eine Investition in Rubean eine seltene
Gelegenheit darstellt, von einem schnell wachsenden, hoch skalierbaren
Geschäftsmodell zu partizipieren, das nun die Früchte eines technologisch
fortschrittlichen Produkts ernten muss. All dies dürfte für institutionelle
Investoren neu sein, was der Grund dafür sein könnte, dass sich all dies
derzeit nicht adäquat im heutigen Aktienkurs widerspiegelt. Daher nehmen wir
die Coverage mit einer BUY-Empfehlung und einem Kursziel von EUR 23,00 auf -
ein Upside von nahezu 100%.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://www.research-hub.de/companies/news/Rubean%20AG
Kontakt für Rückfragen
SRH AlsterResearch AG
Himmelstraße 9
D-22299 Hamburg
Tel.: +49 40 309 293-52
Fax: +49 40 556 330-54
Mobil: +49 174 928 9961
Email: t.wissler@alsterresearch.com
Internet: www.research-hub.de
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Quelle: dpa-AFX