Victoria's Secret: Aktie crasht um 20 Prozent – das ist der Grund

Victoria’s Secret hat im zweiten Quartal beim Gewinn deutlich besser abgeschnitten als erwartet und zugleich die Jahresprognose angehoben. Trotzdem stürzt die Aktie am Mittwoch zweistellig ab. Der Grund liegt vor allem im Umsatz – und in den hohen Erwartungen der Anleger.

• Der bereinigte Gewinn je Aktie mit 0,95 Dollar deutlich über den erwarteten 0,77 Dollar.
• Der Umsatz von 1,61 Milliarden Dollar verfehlt die Analystenschätzung knapp.
• Victoria’s Secret hat die Jahresprognose angehoben – die Aktie verliert dennoch rund 20 Prozent.

Auf den ersten Blick hat Victoria’s Secret im zweiten Quartal überzeugende Zahlen vorgelegt. Der Dessous-Konzern erzielte einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,95 Dollar. Analysten hatten im Schnitt lediglich mit 0,77 Dollar gerechnet. 

Das ausgewiesene Nettoergebnis belief sich auf 183 Millionen Dollar. Darin enthalten war allerdings eine Zollerstattung, die den GAAP-Gewinn je Aktie auf 2,18 Dollar nach oben trieb. Aussagekräftiger ist daher der bereinigte Gewinn. Dieser stieg von 27 auf 80 Millionen Dollar. 

Beim Umsatz sah es dagegen anders aus. Mit 1,61 Milliarden Dollar blieb Victoria’s Secret knapp hinter den erwarteten 1,62 Milliarden Dollar zurück. Zwar legten die vergleichbaren Umsätze um neun Prozent zu. Für die Börse reichte das aber offenbar nicht aus.

BHs und Pink treiben das Geschäft

Für die bessere Entwicklung macht das Management vor allem das BH-Geschäft und die Marke Pink verantwortlich. Victoria’s Secret sieht nach eigenen Angaben eine steigende Kundenbasis und gewinnt Marktanteile.

Die Strategie „Path to Potential“ soll dabei Produktangebot, Markenprofil, Kundenbindung und operative Umsetzung verbessern. Der Turnaround soll damit zunehmend auf steigenden Umsätzen und nicht ausschließlich auf Kostensenkungen beruhen.

Prognose angehoben

Auch beim Ausblick gibt es eigentlich gute Nachrichten. Victoria’s Secret erwartet für das Geschäftsjahr 2026 inzwischen einen Nettoumsatz zwischen 7,10 und 7,18 Milliarden Dollar. Zuvor hatte die Spanne bei 7,03 bis 7,13 Milliarden Dollar gelegen.

Beim bereinigten Betriebsergebnis rechnet das Unternehmen nun mit 560 bis 590 Millionen Dollar. Die bisherige Prognose lag bei 550 bis 580 Millionen Dollar. Zum Vergleich: Im Geschäftsjahr 2025 waren es lediglich 403 Millionen Dollar. 

Für das dritte Quartal stellt Victoria’s Secret einen Umsatz zwischen 1,57 und 1,60 Milliarden Dollar in Aussicht. Im Vorjahreszeitraum waren es 1,472 Milliarden Dollar. Das bereinigte Betriebsergebnis soll bei zehn bis 20 Millionen Dollar liegen, nachdem im Vorjahresquartal noch kein operativer Gewinn erzielt worden war.