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16.07.2025, 14:15
Morgan Stanley hat im zweiten Quartal 2025 deutlich besser abgeschnitten als erwartet. Der Nettoumsatz lag bei 16,79 Milliarden Dollar, während Analysten im Schnitt nur mit 16,04 Milliarden gerechnet hatten. Der Gewinn je Aktie betrug 2,13 Dollar (erwartet 1,96). Das Vermögensverwaltungsgeschäft bleibt der wichtigste Ergebnistreiber.
Die Nettoerlöse in diesem Bereich kletterten auf 7,76 Milliarden Dollar – ein klarer Schlag über die Erwartungen von 7,35 Milliarden. Vorstandschef Ted Pick erklärte: „Das Vermögensverwaltungsgeschäft liefert weiterhin ab – wir haben 59 Milliarden Dollar an Netto-Neugeld und 43 Milliarden Dollar an gebührenpflichtigen Zuflüssen hinzugewonnen.“ Insgesamt beliefen sich die verwalteten Vermögenswerte auf 1,71 Billionen Dollar.
Das Handelsgeschäft überzeugte mit starken Zahlen. Im Aktienhandel setzte Morgan Stanley 3,72 Milliarden Dollar um – 190 Millionen mehr als prognostiziert. Der Bereich FICC (Festverzinsliche, Währungen, Rohstoffe) steuerte 2,18 Milliarden Dollar bei, ebenfalls über Konsens. Das institutionelle Investmentbanking erzielte einen Umsatz von 1,54 Milliarden Dollar, auch das liegt klar über den Schätzungen. Erfreulich entwickelte sich zudem das Emissionsgeschäft: Die Einnahmen aus Aktienemissionen lagen mit 500 Millionen Dollar deutlich über den erwarteten 382,8 Millionen.
Auf der Kostenseite legten die Aufwendungen stärker zu als gedacht. Die Gesamtkosten beliefen sich auf 11,97 Milliarden Dollar, darunter 7,19 Milliarden Dollar für Vergütungen – etwa 300 Millionen mehr als erwartet. Die Rückstellungen für mögliche Kreditausfälle lagen bei 196 Millionen Dollar, ebenfalls über dem Konsens.
Dennoch blieb die Profitabilität stabil: Die Vorsteuermarge im Wealth Management betrug 28,3 Prozent (erwartet: 27,6). Die Eigenkapitalrendite erreichte 13,9 Prozent, die Rendite auf das materielle Eigenkapital lag bei 18,2 Prozent. Morgan Stanley übertraf damit auch in puncto Rentabilität die Erwartungen deutlich.
Trotz der guten Ergebnisse gab die Aktie in der Vorbörse leicht nach. Übergeordnet bleibt das Chartbild aber klar positiv: Die Aktie notiert bei knapp unter 142 Dollar – nahe dem Rekordhoch bei 145,16 Dollar. Der Aufwärtstrend ist intakt, alle gleitenden Durchschnitte (50/100/200 Tage) verlaufen unterhalb des aktuellen Niveaus. Der GD200 verläuft bei 125,35 Dollar und dient als stabile Unterstützungszone.
Morgan Stanley überzeugt mit breiter Stärke – vor allem im lukrativen Vermögensverwaltungsgeschäft und im Handel. Die Aktie läuft gut und hat ihren Aufwärtstrend untermauert. Anleger lassen die Gewinne laufen.
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