Allianz-Konkurrent Generali: So viel Dividende künftig drin

Versicherungsaktien sind auch in diesem Jahr wieder auf Kurs. Das gilt nicht nur für die Allianz oder Munich Re, sondern auch für die italienische Generali. Sie ist besonders bei Dividendenjägern eine gefragte Alternative zur Allianz. DER AKTIONÄR zeigt, was Anleger in Sachen Dividende bei den Italienern erwarten dürfen.

Generali bleibt auf Wachstumskurs. Laut aktuellen Prognosen sollen Umsatz und Ergebnis in den kommenden Jahren solide zulegen. Der Erlös dürfte von zuletzt 95,1 auf über 111 Milliarden Euro bis 2027 steigen – ein Zuwachs von rund 17 Prozent. Parallel dazu klettern die operativen Kennzahlen wie EBIT und EBITDA spürbar. Der Gewinn vor Steuern soll sich bis 2027 mit mehr als sieben Milliarden Euro stabilisieren, der Nettogewinn auf rund 4,8 Milliarden Euro ansteigen.

Diese Entwicklung stärkt die Basis für weitere Dividendenerhöhungen. Für 2024 erhielten Anleger eine Ausschüttung von 1,43 Euro je Aktie. Für das laufende Geschäftsjahr liegt die Konsensschätzung bei einer Dividende von 1,57 Euro je Anteilsschein des italienischen Versicherers. Im Folgejahr wird ein weiterer Anstieg auf 1,72 Euro je Aktie erwartet.

Ein Ende der Dividendenerhöhungen ist auch danach nicht in Sicht. Stattdessen wird für das Geschäftsjahr 2028 sogar erstmals der Bruch der Schallmauer von 2,00 Euro je Aktie prognostiziert. Im Schnitt wird für die nächsten Jahre ein jährlicher Zuwachs der Dividende von rund 15 Prozent erwartet.

Trotz der positiven Aussichten wird Generali am Markt moderat bewertet. Das KGV liegt bei 11 und damit unter dem Schnitt der anderen europäischen Großversicherer. Auch das KBV ist mit rund 1,4 auf einem günstigen Niveau. Die Nettoverschuldung ist mit 2,8 Milliarden Euro bereits jetzt niedrig und könnte in den kommenden Jahren sogar in einen Nettogeldbestand übergehen. Das zeugt von einer starken Finanzlage und eröffnet zusätzlichen Spielraum für Rückkäufe oder Sonderdividenden.