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31.10.2025, 16:05
Bei Google bevorzugenDie Aktie von Coinbase startet nach den starken Quartalszahlen durch. Der Umsatz zog deutlich an und übertraf die Erwartungen. Anleger feierten vor allem die erfolgreiche Strategie, das Geschäft über den reinen Kryptohandel hinaus zu diversifizieren. Das honorieren nun auch die Wall-Street-Analysten.
Im dritten Quartal kletterte der Gesamtumsatz um 37 Prozent auf 1,9 Milliarden Dollar. Neben einer erhöhten Handelsaktivität bei Ether trugen vor allem die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen zu diesem Wachstum bei. Dies unterstreicht die Bemühungen von Coinbase, sich unabhängiger vom volatilen Spothandel zu machen. Die Aktie reagiert darauf aktuell mit einem Kurssprung von über neun Prozent.
Analysten sehen mehr als nur eine Handelsplattform
Nach der Veröffentlichung der Zahlen meldeten sich mehrere Analysehäuser mit positiven Einschätzungen zu Wort. Der Tenor ist klar: Das Geschäftsmodell von Coinbase wird reifer und breiter aufgestellt. Zukünftige Wachstumsimpulse werden vor allem in den Bereichen Derivate, Stablecoins und dem hauseigenen Base-Netzwerk gesehen.
So bekräftigen die Experten von William Blair ihre „Outperform“-Einstufung. Sie sehen Coinbase auf dem Weg, die „sicherste und breiteste Krypto-Plattform“ aufzubauen. Das Unternehmen entwickle sich von einem reinen Handelsplatz zu einem Anbieter für Finanzinfrastruktur. Die beeindruckende Gewinnmarge von rund 45 Prozent in diesem Quartal sei ein starkes Signal. Langfristig halten die Analysten sogar einen Anstieg in Richtung 60 Prozent für möglich, sobald die Integration der Derivate-Plattform Deribit abgeschlossen ist.
Auch JPMorgan bezeichnete das Quartal als einen „überzeugenden Erfolg“. Das Ergebnis je Aktie lag mit 1,44 Dollar deutlich über den Prognosen. Die Analysten loben die Fortschritte beim Aufbau eines On-Chain-Ökosystems. Dennoch wird das Kursziel leicht auf 399 Dollar gesenkt. Als Grund werden steigende Betriebskosten im vierten Quartal durch Zukäufe und Neueinstellungen genannt. Coinbase verfüge mit Barreserven von elf Milliarden Dollar aber über eine ausgezeichnete Position für weitere Übernahmen.
Besonders optimistisch zeigt sich Benchmark mit einem Kursziel von 421 Dollar. Die „Everything Exchange“-Strategie sei „stark für einen Krypto-Bullenzyklus gehebelt“. Hervorgehoben werden die um sieben Prozent auf 355 Millionen Dollar gestiegenen Einnahmen im Zusammenhang mit Stablecoins.
Den höchsten Ausblick gibt Bernstein mit einem Kursziel von 510 Dollar. Die Analysten sehen Coinbase auf dem Pfad eines „generationenübergreifenden Geschäftsaufbaus“ und bezeichnen das Unternehmen als das „AWS der Krypto-Finanzinfrastruktur“. Mit der neuen Base-App könne Coinbase einen „Krypto-Venmo-Moment“ schaffen, der Handel, Zahlungen und soziale Funktionen vereint.
Die jüngsten Zahlen belegen, dass das Geschäftsmodell von Coinbase reifer und ausbalancierter wird. Während steigende Betriebskosten kurzfristig die Margen belasten könnten, sehen Analysten in Derivaten, Stablecoins und dem Base-Netzwerk die entscheidenden Wachstumsmotoren für die Zukunft. Die Transformation vom reinen Handelsplatz zum umfassenden Krypto-Finanzökosystem ist in vollem Gange.
Coinbase ist auf Wachstums- und Erfolgskurs – das zeigt die aktuelle Zwischenbilanz und spiegelt sich auch in den Analystenstimmen wider. Anleger bleiben weiter an Bord.
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