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Heute, 06:06
Die Aktie von Contemporary Amperex Technology (CATL) hat am Dienstagmorgen in Hongkong einen starken Rücksetzer verzeichnet. Zeitweise brach der Aktienkurs um mehr als neun Prozent ein. Der Grund ist eine milliardenschwere Kapitalmaßnahme, die den Markt auf dem falschen Fuß erwischt hat. DER AKTIONÄR wirft einen Blick auf die Details der Geldbeschaffungsstrategie.
Wie AKTIONÄR-Leser wissen ist CATL der weltweit größte Hersteller von Lithium-Ionen-Akkus für Elektroautos. Um das weitere Wachstum zu finanzieren hat das chinesische Unternehmen nun Pläne für eine massive Privatplatzierung von Aktien in Hongkong bekannt gegeben. CATL strebt an, durch die Maßnahme rund 39,2 Milliarden Hongkong-Dollar (umgerechnet rund fünf Milliarden US-Dollar) einzunehmen.
Das frische Kapital soll auch in den Ausbau der Produktionskapazitäten, die Erschließung von Überseemärkten (wie das Werk in Ungarn) sowie in die Forschung und Entwicklung fließen. Auch die Stärkung der „Zero-Carbon“-Strategie steht im Fokus. Angesichts der weltweiten Elektrifizierungswelle bleibt die Nachfrage nach Antriebsbatterien und Energiespeichern ungebrochen hoch.
Die Nachricht sorgte am Markt umgehend für einen deutlichen Rücksetzer: In der Spitze verlor das Papier rund 9,2 Prozent auf 613,50 Hongkong-Dollar. Damit fiel der Kurs zeitweise deutlich unter den Platzierungspreis, der auf 628,20 Hongkong-Dollar festgesetzt wurde. Anschließend konnte sich das Papier jedoch etwas erholen und verzeichnete noch ein Minus von 7,5 Prozent auf 626 Hongkong-Dollar.
Operativ in der Spur
Trotz der kurzfristigen Verwässerung durch die neuen Aktien präsentierte sich CATL operativ zuletzt extrem stark. Erst vor Kurzem meldete der Konzern für das erste Quartal einen Nettogewinn von 20,7 Milliarden Yuan (rund 2,8 Milliarden US-Dollar) – ein sattes Plus von 49 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.
Auch die Analysten der HSBC zeigen sich unbeeindruckt vom aktuellen Kursrücksetzer. In einer aktuellen Studie betonten die Experten, dass das Gewinnmomentum dank hoher Kapazitätsauslastung (85 bis 90 Prozent) auch im zweiten Quartal anhalten dürfte. Ein weiterer Kurstreiber könnte zudem die steigende Nachfrage nach Batteriespeichern für KI-Rechenzentren sein.
Die britische Investmentbank hat daher ihr „Buy“-Rating für CATL bestätigt und die Kursziele angehoben: Für die in Hongkong gelisteten Titel auf 790 HKD und für die Festland-Aktien (Shenzhen) auf 547 Yuan. Die Analysten sehen in der Kapitalerhöhung eher einen strategischen Schachzug, um die Marktführerschaft langfristig zu zementieren.
Die Kapitalerhöhung ist ärgerlich, aber kein Genickbruch. DER AKTIONÄR bleibt für CATL langfristig optimistisch. Anleger lassen die Gewinne laufen: Seit der Empfehlung in Ausgabe 40/25 steht ein Plus von rund 20 Prozent zu Buche. Weiter Highflyer aus dem Reich der Mitte finden Sie im China Stock Report. Der Autor des Börsenbriefs, Michael Diertl, befindet sich aktuell in China, um vor Ort fundierte Recherchen durchzuführen. Kürzlich besuchte der China-Experte XPeng (siehe Foto unten). Weitere Eindrücke seiner Reise finden Sie auf Instagram (siehe unten). Hier geht's zum China Stock Report.
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