Applied‑Materials‑Aktie: 6,7‑Prozent‑Schock trotz Rekordziel

Die Aktie von Applied Materials fiel am Dienstag um 6,7 Prozent auf 464 Dollar – am Tag des Investorentreffens auf der SEMICON West in San Francisco. 

Die SEMICON West ist die wichtigste nordamerikanische Fachmesse für die Lieferkette der Chipfertigung. Dort zeigen Hersteller von Fertigungsanlagen wie Applied, Lam Research, KLA und ASML ihre Technik, dazu Materiallieferanten, Hersteller von Packaging-Anlagen und Chiphersteller als Kunden. Der Chipausrüster legte dort ehrgeizige Margenziele für 2030 vor, blieb eine konkrete Prognose für den Gesamtmarkt aber schuldig.

Applied-Materials-Aktie: Was der Konzern bis 2030 verspricht

Die bereinigte Bruttomarge (Non-GAAP) soll bis 2030 auf rund 54 Prozent steigen, heute liegt sie bei gut 49 Prozent. Die operative Marge soll rund 40 Prozent erreichen. Am Ausrüstermarkt für Chipfabriken will Applied von 2025 bis 2030 mehr als zwei Prozentpunkte Anteil gewinnen. Den Rückenwind liefern drei Felder, in denen der Konzern nach eigener Aussage die Nummer eins ist: modernste Logikchips, DRAM-Speicher und Advanced Packaging, also das Stapeln und Verbinden mehrerer Chips. Auf sie sollen rund 75 Prozent des Marktwachstums entfallen. Das Servicegeschäft soll bis 2030 mehr als zwölf Milliarden Dollar umsetzen.

Für deutsche Anleger führt die Spur zu SUSS MicroTec. Die Garchinger liefern Bond-Anlagen für HBM-Speicherstapel – genau jenes Packaging, das Applied als Treiber nennt. Doch Applied baut dort selbst aus: Anfang Oktober holte der Konzern den SUSS-Konkurrenten Besi fürs Hybrid Bonding in sein neues Entwicklungszentrum.

Warum dann der Abschlag? Weil Applied genau die Zahl offenlässt, auf die Investoren gewartet haben: wie stark der Ausrüstermarkt wachsen soll. Dazu kommt der Preis. Die Aktie hat sich binnen eines Jahres mehr als verdoppelt und kostet rund das 25-Fache des erwarteten Gewinns. Wer so viel Zukunft bezahlt hat, will mehr hören als Margenversprechen. 

Die Aktie schloss am Dienstag bei rund 464 Dollar und fiel unter die 20- und die 50-Tage-Linie bei rund 489 Dollar, der Kurs liegt damit rund fünf Prozent darunter. Dieser Bereich wird nun zum Widerstand, darüber liegt die Abwärtstrendlinie vom Juli-Hoch bei rund 535 Dollar. Nach unten zählt die 200-Tage-Linie bei rund 436 Dollar, rund sechs Prozent unter dem aktuellen Kurs. Auf gleicher Höhe verläuft die Aufwärtstrendlinie seit Februar, diese Zone hielt im September. Fällt sie, rücken die Septembertiefs um 420 Dollar in den Blick.

Ob 54 Prozent Bruttomarge realistisch sind und was die Ziele für den Gewinn je Aktie bedeuten, darauf geben die Quartalszahlen am 12. November erste Hinweise.

Applied zeigt, wie schnell selbst gute Nachrichten einen kurzfristigen Trend brechen können. Der Börsenbrief TSI USA setzt deshalb nicht auf Unternehmensversprechen, sondern allein auf die Trendstärke.

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