S&P 500: 30 Prozent Gewinnplus – Nasdaq 100 jetzt am Wendepunkt?

Die Gewinne im S&P 500 wachsen so schnell wie selten, trotzdem fallen der S&P 500 und der Nasdaq 100. Laut FactSet steigen die Gewinne der 500 Konzerne im dritten Quartal um 30,2 Prozent – zum dritten Mal in Folge um mehr als 25 Prozent. Am Freitag verlor der S&P 500 dennoch 1,82 Prozent auf 7.580 Punkte, sein größter Tagesverlust seit Juni. Der Nasdaq 100 fiel sogar um 3,46 Prozent auf 28.385 Punkte. Auslöser waren der Kurssturz von Intel und die Sorge um ausufernde KI-Investitionen.

S&P-500-Gewinne: Warum wächst der Rest schneller als die Tech-Riesen?

Die Gewinnwelle ist breiter geworden. Allein in der vergangenen Woche legten 177 Unternehmen Zahlen vor, 147 davon übertrafen die Gewinnschätzungen. Die sogenannten Magnificent 7 rund um Microsoft, Alphabet und Amazon kommen im dritten Quartal laut FactSet auf ein Gewinnplus von 22,6 Prozent, die übrigen 493 Unternehmen auf 32,6 Prozent. Das gab es zuletzt im Q4 2022. Teils ist das Buchhaltung: Alphabet belasteten Beteiligungsverluste, Meta eine Vergleichszahlung.

Dass der S&P 500 trotzdem nachgibt, hat Gründe. Die Überraschungen werden kleiner: Im Schnitt liegen die Gewinne nur 1,9 Prozent über den Schätzungen, im Fünfjahresschnitt waren es 7,5 Prozent. Dazu kommen die Milliarden für Rechenzentren. Für das Jahr 2027 erwarten Analysten nur noch 16,3 Prozent mehr Gewinn nach 32,9 Prozent im laufenden Jahr. Für das vierte Quartal rechnen sie noch mit 28,4 Prozent, für das Q1 2027 mit 19,2 Prozent und für das Q2 2027 mit nur 2,8 Prozent. Das Vergleichsquartal ist hoch: Im Q2 2026 trieben Beteiligungsgewinne bei Alphabet und Amazon das Plus auf 52 Prozent.

Am deutlichsten zeigt sich die Verschiebung im technologielastigen Nasdaq 100. Sein Minus vom Freitag war fast doppelt so groß wie das des S&P 500. Der Nasdaq 100 kostet aktuell rund das 24-Fache der erwarteten Gewinne, der S&P 500 laut FactSet das 19-Fache. Unterm Strich tragen die Gewinne den breiten Markt, nicht mehr die Fantasie um sieben Namen.

Der Nasdaq 100 schloss am 30. Oktober bei 28.385 Punkten. Den ersten Widerstand bildet die 50-Tage-Linie bei rund 29.800 Punkten, der Index notiert 4,74 Prozent darunter. Darüber wartet das 52-Wochen-Hoch bei 31.361 Punkten. Nach unten fängt zunächst das Freitagstief bei 28.093 Punkten den Index auf. Entscheidend ist die 200-Tage-Linie bei rund 27.930 Punkten: Der Nasdaq 100 notiert nur noch 1,64 Prozent darüber – weniger als eine durchschnittliche Tagesschwankung. Rutscht er unter diese Linie, wäre der Aufwärtstrend seit April angekratzt.

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