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Heute, 17:01
Die US-Notenbank liefert heute die wohl wichtigste Entscheidung der Woche. Die Zinsen selbst dürften sich kaum bewegen. Der Markt rechnet fest mit einer Pause. Spannend wird, was danach kommt. Im Vorfeld liefern frische Konjunkturdaten ein klares Signal – und das passt nicht ganz zur Hoffnung auf bald sinkende Zinsen.
Die Ausgangslage ist klar. Die Fed dürfte die Spanne bei 3,5 bis 3,75 Prozent belassen. Es wäre die dritte Sitzung in Folge ohne Anpassung.
Überraschend starke Wirtschaftszahlen
Von der Datenseite kommt kein Druck zu schnellen Zinssenkungen. Die Inflation bleibt hartnäckig. Der Druck kommt aktuell vor allem vom Ölpreis. Der Konflikt mit dem Iran treibt die Energiepreise nach oben. Das erschwert jede Zinssenkung. Gleichzeitig zeigt sich der Arbeitsmarkt stabiler als gedacht.
Zudem liegt die Teuerung weiterhin über dem Ziel von zwei Prozent. Selbst ohne Energie bleibt sie erhöht. Für die Notenbank ein Problem. Denn kurzfristige Preisschocks lassen sich ignorieren – aber nur, wenn sie absehbar schnell verschwinden. Steigende Energiepreise könnten sich hingegen breiter in der Wirtschaft festsetzen.
Neue Konjunkturdaten aus den USA fallen heute robust aus. Die Aufträge für langlebige Güter steigen im März um 0,8 Prozent. Besonders wichtig: Die Kernaufträge für Investitionsgüter legen um 3,3 Prozent zu. So stark wie seit 2020 nicht mehr.
Das zeigt: Unternehmen investieren weiter. Vor allem in künstliche Intelligenz. Die Investitionsdynamik bleibt ein wichtiger Stützpfeiler für die Wirtschaft.
Der Häusermarkt sendet gemischte Signale. Die Baubeginne steigen um 10,8 Prozent auf annualisiert 1,5 Millionen Einheiten. Das ist der höchste Stand seit Ende 2024. Gleichzeitig fallen allerdings die Baugenehmigungen. Ein Hinweis auf Vorsicht.
Powell vor möglichem Abgang
Zusätzliche Brisanz bringt die Personalfrage. Es könnte Powells letzte Sitzung als Fed-Chef sein. Sein designierter Nachfolger Kevin Warsh hat im Senat eine wichtige Hürde genommen. Die finale Abstimmung steht noch aus.
Damit verliert Powells Ausblick an Gewicht. Selbst wenn er Hinweise gibt, ist unklar, ob Warsh den Kurs fortsetzt.
Trotzdem: Die Zinsentscheidung dürfte eigentlich keine Überraschung liefern. Entscheidend wird der Ton im Anschluss: Wie bewertet die Fed die Inflation? Wie vorsichtig wird sie bei der weiteren Politik? Und wie schätzt sie die wirtschaftliche Lage ein?
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