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16.05.2025, 10:39
Rund sieben Prozent springt die Renk-Aktie am Freitag in die Höhe und nähert sich in großen Schritten ihrem Rekordhoch von 60,10 Euro. Auftrieb verleiht eine bullishe Einschätzung von JPMorgan. Analyst David Perry hat die Aktie deutlich hochgestuft und das Kursziel verdoppelt.
Perry verdoppelte sein Kursziel für Renk von zuvor 35 auf 70 Euro und stufte die Aktie von „Neutral“ auf „Overweight“ hoch. Das neue Kursziel impliziere ein Aufwärtspotenzial von etwa 25 Prozent innerhalb der nächsten 18 Monate, so Perry. Grundlage der Neubewertung sei ein „sehr starker Ausblick“ für den Umsatz: JPMorgan erwartet nun ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum (CAGR) von 18 Prozent für den Zeitraum 2024 bis 2030. Zusätzlicher Spielraum nach oben bestehe durch mögliche kleinere Übernahmen.
Auch auf Gewinnseite passt Perry seine Schätzungen nach oben an: Für die Jahre 2025 bis 2027 hob er seine EPS-Prognosen um drei, elf und 16 Prozent an. Die positive Bewertung resultiere zudem aus einer Neubewertung der deutschen Peergroup wie Rheinmetall und Hensoldt.
Ein weiterer zentraler Punkt in Perrys Analyse ist die Margenentwicklung: Während Renk 2024 eine EBITA-Marge von 16,6 Prozent erzielte – und damit unter der ursprünglichen Prognose von 18,1 Prozent lag – sieht der Analyst mittelfristig Aufholpotenzial. Die Ursache für die Margenschwäche lag im US-Geschäft, wo die Marge von über 20 Prozent im Jahr 2023 auf einstellige Werte fiel. Laut Renk wird aktuell intensiv an einer operativen Verbesserung gearbeitet, mit dem Ziel, die US-Margen wieder über 20 Prozent zu bringen. Dies könne ein wesentlicher Hebel für höhere Konzernmargen sein.
Deutlich verbessert
Zu Jahresbeginn war JPMorgan zunächst noch zurückhaltend bei Renk, insbesondere wegen interner Unsicherheiten: Die überraschenden Rücktritte des CFO im Juni 2024 und des CEO im November 2024 sowie schwache Ergebnisse in Q2 und Q3 2024 hatten zur damaligen Neutral-Einstufung geführt. Inzwischen aber, so Perry, habe sich das operative Bild mit einem starken Q4 2024 und einem überzeugenden Q1 2025 deutlich verbessert.
Perry ist damit der bullishte von den 15 Analysten, die bei Bloomberg gelistet sind: Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 55,54 Euro.
Die Renk-Aktie hat seit der Empfehlung im November 2024 bereits über 210 Prozent zugelegt. Anleger bleiben an Bord und lassen die Gewinne laufen. Der Stopp wird bei 40 Euro platziert.
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