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13.10.2025, 08:00
Nach einem brutalen Ausverkauf am Wochenende atmen Anleger am Kryptomarkt wieder auf. Versöhnlichere Töne im Handelsstreit zwischen den USA und China sorgten für eine deutliche Erholung. Bitcoin notiert wieder klar über einer wichtigen Marke, doch Experten warnen vor tieferliegenden Risiken.
Der Kryptomarkt hat eine beeindruckende Kehrtwende vollzogen. Am heutigen Montagmorgen steigt die gesamte Marktkapitalisierung um mehr als sechs Prozent auf über vier Billionen Dollar. Der Bitcoin, der am Freitag unter die Marke von 105.000 Dollar gefallen war, erobert das Niveau um 115.000 Dollar zurück. Auch Ethereum zeigt Stärke und kletterte von unter 3.500 Dollar wieder auf rund 4.100 Dollar.
Auslöser für die Erholung waren Aussagen von US-Präsident Donald Trump, die auf eine mögliche Entspannung im Handelskonflikt mit China hindeuteten. Zuvor hatten scharfe Zollankündigungen einen massiven Abverkauf ausgelöst.
Don’t worry about China, it will all be fine! Highly respected President Xi just had a bad moment. He doesn’t want Depression for his country, and neither do I. The U.S.A. wants to help China, not hurt it!!! President DJT
— Trump Truth Social Posts On X (@TrumpTruthOnX) October 12, 2025
(TS: 12 Oct 12:43 ET)…
Ein Ausverkauf historischen Ausmaßes
Das vergangene Wochenende offenbarte die Verletzlichkeit des Kryptomarktes. Laut Coinglass wurden gehebelte Positionen im Wert von 19 Milliarden Dollar liquidiert – ein neuer Rekord. Mehr als 1,6 Millionen Händler mussten ihre Positionen zwangsweise schließen. Die Auswirkungen waren weitreichend: Der Stablecoin Ethena USDe verlor kurzzeitig seine Dollar-Bindung, und die weltgrößte Kryptobörse Binance meldete technische Probleme.
Strukturelle Risiken im Fokus
Experten sehen in dem Crash mehr als nur eine Reaktion auf politische Nachrichten. „Er verschleiert tiefere strukturelle Risiken“, so Marco Lim, Gründungspartner von MaiCapital. Seine Sorge gelte nicht den Zöllen, sondern der „systemischen Anfälligkeit rund um den Ethena Stablecoin und die Liquiditätsdominanz von Binance“. Er wies darauf hin, dass bereits eine Bewegung von zehn Prozent bei Bitcoin die Liquidität unter Druck gesetzt habe. Sollte Binance weiterhin als zentraler Punkt für Stablecoin-Flüsse ausfallen, drohe ein Kaskaden-Effekt.
🚨 Due to heavy market activity, our systems are under high load. Some users may experience intermittent delays or display issues.
— Binance (@binance) October 10, 2025
We’re actively monitoring the situation and working to resolve it. Funds are SAFU.
Thank you for your patience!
Der Markt hat durch den Crash eine Bereinigung erfahren. Die Finanzierungsraten für gehebelte Positionen sind auf den niedrigsten Stand seit dem Zusammenbruch der Börse FTX im Jahr 2022 gefallen. Das offene Interesse an Bitcoin- und Ethereum-Optionen hat sich laut dem Market Maker Caladan halbiert. Dies könnte mittelfristig eine „sicherere Grundlage für die Preisbildung schaffen“, so Galvin.
Analysten beobachten nun eine Verlagerung im Markt. „Die Volatilität ist über alle Laufzeiten hinweg stark angestiegen“, erklärte Sean Dawson von der Optionsplattform Derive. Händler würden sich verstärkt gegen fallende Kurse absichern, was das gestiegene Interesse an Verkaufsoptionen (Puts) bei Marken von 115.000 und 95.000 Dollar für Bitcoin zeige. Langfristig deuten Daten jedoch auf eine steigende Nachfrage nach Kaufoptionen (Calls) hin, was auf eine erwartete Erholung im weiteren Verlauf des Quartals schließen lässt.
Das Wochenende hat die Spreu vom Weizen getrennt. Die massive Bereinigung der gehebelten Positionen ist keine Katastrophe, sondern eine dringend notwendige Abkühlung für den überhitzten Markt. Während die Volatilität kurzfristig weiterhin hoch sein dürfte, bleiben die langfristigen Aussichten für den Bitcoin positiv. Die fundamentalen Treiber – allen voran die zunehmende Akzeptanz und die pro-Krypto-Politik in den USA – sind intakt.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Vorstand und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Bitcoin, Ethereum.
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