DER AKTIONÄR – Unsere App
21.11.2025, 15:15
Der Name steht für Qualität made in Germany – ein Ruf, der weltweites Wachstum stützt. Trotz bekannter Marke war die Aktie bei den Investoren zuletzt nicht wirklich gefragt. Doch nach dem deutlichen Rücksetzer dürfte die Stimmung bei dem Titel nun wieder drehen. Es gibt gute Gründe, warum mittelfristig wieder höhere Kurse winken.
Bei dem Unternehmen dreht es sich um Rational: In Schulen, Kantinen, Gefängnissen und Krankenhäusern, aber auch in Restaurants und Hotels – überall bietet der weltweite Marktführer für thermische Speisenzubereitung seinen Kunden das ideale Werkzeug zum Kochen im großen Stil. Rund 70 Prozent des Umsatzes erzielen die Bayern dabei mit Produkten wie dem iCombi, einem Kombidämpfer mit intelligenter Gartechnologie, dem iVario, einem multifunktionalen Kochsystem mit direkter Kontaktwärme, sowie dem iHexagon, der Heißluft, Dampf und Mikrowelle kombiniert. Die übrigen Erlöse stammen aus Dienstleistungen, Reinigungsmitteln und Ersatzteilen.
Der starke Euro und die US-Zölle haben Rational im laufenden Jahr zwar ausgebremst, der Vorstand hat die Jahresprognosen nach neun Monaten aber dennoch bestätigt. Solides Wachstum in Europa und Lateinamerika konnte die Schwäche in Asien und die Währungseffekte in Nordamerika kompensieren.
Im Gesamtjahr soll der Umsatz im mittleren einstelligen Prozentbereich steigen und damit bei rund 1,25 Milliarden Euro liegen. Beim operativen Ergebnis rechnet Finanzvorstand Jörg Walter mit einer EBIT-Marge leicht unter dem Vorjahreswert, also zwischen 25 und 26 Prozent – rund ein Prozentpunkt dürfte durch die Zölle verloren gehen.
Doch der Blick über den Tellerrand macht Lust auf mehr: „Millionen von Küchen nutzen unsere Lösungen noch gar nicht, weil sie sie in vielen Fällen schlicht nicht kennen“, so CEO Peter Stadelmann. Rund drei Viertel des professionellen Küchenmarkts setzen noch auf konventionelle Geräte. „Mit noch mehr kundennahen Kolleginnen und Kollegen arbeiten wir daran, dies zu ändern. Mehr Kundenkontakte, mehr Teilnehmende in unseren GarenLive-Seminaren und eine erfreuliche Absatz- und Umsatzentwicklung in den letzten beiden Quartalen sind bereits sichtbare Ergebnisse.“
Mit einem 2026er-KGV von 26 ist die Aktie zwar kein Schnäppchen – doch Qualität made in Germany hat ihren Preis. Rational genießt bei seinen Kunden einen hohen Stellenwert, was eine Wiederkaufsrate von 90 Prozent eindrucksvoll belegt. Der viel beachtete Free Cash Flow dürfte mittelfristig ebenfalls spürbar zulegen. In Verbindung mit den guten mittel- bis langfristigen Wachstumsperspektiven sollte die Aktie oberhalb der 600-Euro-Makre stabilisieren und im Anschluss wieder nach oben drehen. Anleger mit Weitblick können für das Depot eine erste Bestellung aufgeben.
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