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Heute, 08:21
Der Dialysespezialist Fresenius Medical Care (FMC) hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen deutlichen Gewinnsprung verzeichnet. Doch obwohl das Ergebnis besser als erwartet ausfiel, bremste das Management die Erwartungen. Vorbörslich geht es für die Aktie leicht abwärts.
Lange Zeit galt Fresenius Medical Care (FMC) als Sorgenkind im DAX, doch im abgelaufenen Geschäftsjahr gelang ein Befreiungsschlag. Wie das Unternehmen am Dienstagmorgen mitteilte, kletterte das bereinigte operative Ergebnis im vergangenen Jahr um satte 23 Prozent auf 2,21 Milliarden Euro. Währungsbereinigt lag das Plus sogar bei 27 Prozent. Damit wurden die Erwartungen der Analysten leicht übertroffen.
Besonders stark entwickelte sich das Konzernergebnis: Unter dem Strich schnellte der Gewinn um 82 Prozent auf 978 Millionen Euro in die Höhe. Die Aktionäre sollen an diesem Erfolg teilhaben: Die Dividende für 2025 wird leicht auf 1,49 Euro angehoben.
2026: Die Wachstumsdelle angekündigt
Doch während die Zahlen für das abgelaufene Jahr glänzen, sorgt der Ausblick für 2026 für Stirnrunzeln am Markt. Konzernchefin Helen Giza dämpft die Euphorie und prognostiziert eine deutliche Verlangsamung der Dynamik. Für das bereinigte operative Ergebnis 2026 schließt FMC weder einen Zuwachs noch einen Rückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich aus.
Der Grund für die drohende Stagnation ist hausgemacht, aber strategisch wichtig: Die Einführung eines moderneren Dialysegerätes in den USA schlägt kurzfristig mit hohen Kosten zu Buche. Auch beim Umsatz rechnet FMC 2026 währungsbereinigt lediglich mit einem Abschneiden auf dem Niveau von 2025 (rund 19,6 Milliarden Euro).
Gleichwohl bestätigte das Management das Ziel, bis 2030 eine branchenführende operative Gewinnmarge im mittleren zweistelligen Prozentbereich zu erreichen. Für den Zeitraum 2025 bis 2028 wird ein jährliches Gewinnwachstum (CAGR) zwischen drei und sieben Prozent angestrebt.
Der Ausblick schmeckt den Anlegern nicht: Vorbörslich gibt die Aktie bei Tradegate um gut drei Prozent nach unten. Die Aktie ist derzeit keine laufende Empfehlung. Ein Einstieg drängt sich im Gegensatz zu den in der aktuellen Ausgabe empfohlenen Titeln nicht auf. Die neuste Ausgabe finden Sie hier.
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