Circle-Aktie: Krypto-Riese erhöht Prognose

Die Aktien des Stablecoin-Herausgebers Circle Internet Group verzeichneten im vorbörslichen Handel in New York einen deutlichen Kurssprung. Die Papiere legten um bis zu zehn Prozent zu, drehten jedoch kurz vor Handelsbeginn überraschend ins Minus. Der Grund für die ursprüngliche Kursfantasie: Das Unternehmen hat seine Umsatzprognose für die Blockchain-Plattform Arc kräftig angehoben.

Circle rechnet im Gesamtjahr für die Sparte „Sonstige Erträge“ nun mit einem Umsatz von 310 Millionen bis 330 Millionen Dollar. Zuvor hatten Analysten im Schnitt lediglich mit 200,6 Millionen Dollar kalkuliert. Das Wachstum wird primär von der Blockchain-Plattform Arc getragen. Das Netzwerk ist speziell für Stablecoin-Zahlungen und Finanzanwendungen konzipiert.

Während die Erwartungen an diese Sparte steigen, zeigten die Gesamtdaten für das zweite Quartal ein gemischtes Bild. Der Quartalsumsatz stieg um sieben Prozent auf 701 Millionen Dollar und verfehlte damit die durchschnittlichen Analystenschätzungen von 712 Millionen Dollar knapp. Der Nettogewinn lag mit 48 Millionen Dollar hingegen über den erwarteten 43 Millionen Dollar. Circle-Chef Jeremy Allaire verwies auf das aktuell abgekühlte Krypto-Umfeld, betonte jedoch die Dynamik des operativen Geschäfts.

Gegenwind und Konkurrenzkampf

Erst kürzlich stuften die Analysten von Morgan Stanley das Papier „Equal-Weight“ auf „Underweight“ herab. Sie verwiesen auf einen Mix aus taktischen und strukturellen Bremsfaktoren. Die Verbreitung von Stablecoins im alltäglichen Zahlungsverkehr könnte demnach länger dauern als erhofft. Zudem wächst die Konkurrenz schnell.

Auch die Umlaufmenge von Circles Stablecoin USDC schwankt stark. Zum 30. Juni lag das ausstehende Volumen bei rund 73,4 Milliarden Dollar. Das ist zwar mehr als im Vorjahr mit 62 Milliarden Dollar, aber deutlich weniger als der Höchststand im März von fast 79,6 Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Der Marktführer Tether kommt mit seinem USDT auf ein Umlaufvolumen von rund 183 Milliarden Dollar.

Partnerschaften und neue Patente

Sorgen bereitet Beobachtern zudem die zukünftige Beziehung zum Partner Coinbase. Zwar dürfte das wichtige Umsatzteilungsabkommen im August zu den bestehenden Konditionen verlängert werden. Doch eine neue Kooperation zwischen Coinbase und der Terminbörse Hyperliquid könnte Circles künftige Erträge belasten, da Coinbase diese USDC-Bestände der eigenen Plattform anrechnet.

Um sich für den Wettbewerb zu rüsten, hat Circle kürzlich rund 1.000 Patente von IBM erworben. Damit will das Unternehmen die eigene Marktposition absichern und gegen Rivalen vorgehen. Zudem dürften Erlöse aus dem Verkauf eigener Token die Bilanz im dritten Quartal stützen. Dennoch mahnen Analysten zur Vorsicht, da eine nachhaltige Erholung der USDC-Marktkapitalisierung bisher ausbleibt.