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Heute, 21:45
Nach Einschätzung der Bank of America ist der KI-Boom an den Börsen noch lange nicht vorbei. In einer aktuellen Analyse argumentiert die Bank, dass sich der KI-Investmentzyklus weiterhin erst in einer frühen bis mittleren Phase befindet. Entsprechend sehen die Analysten auch für 2026 weiterhin attraktive Chancen – insbesondere bei Halbleiteraktien.
Das Analystenteam um Vivek Arya erwartet, dass Chipwerte zwar volatil bleiben, insgesamt aber weiter solide Renditen liefern werden. Der Markt unterschätze nach wie vor die kritische strategische Bedeutung dieser Unternehmen für den globalen KI-Ausbau. Arya spricht von einer Art „Midlife-Blues“ bei KI-Investitionen, rechnet aber dennoch mit einem weiteren Jahr mit mehr als 50 % Wachstum im KI-Halbleitersegment. Treiber seien: hohe Auslastung von Rechenzentren, anhaltend knappe Chip-Kapazitäten, zunehmende KI-Nutzung in Unternehmen sowie der intensive Wettbewerb zwischen LLM-Entwicklern, Hyperscalern und staatlichen Akteuren.
Zwar könnten eine stärkere Überprüfung der KI-Renditen und der Cashflows großer Cloud-Anbieter kurzfristig für Kursausschläge sorgen. Diese Risiken würden jedoch durch neue, leistungsfähigere KI-Modelle und den Ausbau sogenannter „AI-Factories“ für Unternehmen und Staaten ausgeglichen.
Für das Jahr 2026 erwartet Arya ein Wachstum der globalen Halbleiterumsätze um rund 30 %. Damit könnte die Branche erstmals ein Umsatzvolumen von nahezu einer Billion US-Dollar erreichen.
Die Bank setzt dabei auf große, marktführende Unternehmen mit hoher Qualität: Nvidia (Kursziel 275 Dollar), Broadcom (Kursziel 500 Dollar) , Lam Research (Kursziel 195 Dollar), Analog Devices (Kursziel 320 Dollar), KLA (Kursziel 1.450 Dollar) und Cadence Design Systems mit einem Kursziel von 400 Dollar.
Trotz eines Kursanstiegs von rund 32 % im laufenden Jahr zählt Nvidia weiterhin zu den Top-Favoriten der Bank. Das Kursziel von 275 Dollar impliziert weiteres deutliches Aufwärtspotenzial. Arya hält die Bewertung für attraktiv, da die Aktie nur etwa zum halben Wachstumstempo gehandelt werde.
Begründet wird dies mit Nvidias führender Marktstellung in den schnell wachsenden Bereichen KI-Rechenleistung und Netzwerktechnik, einer starken Produktpipeline und zahlreichen potenziellen Kurstreibern. Belastend wirken lediglich temporäre Faktoren wie schwankende Großprojekte, der zyklische Gaming-Markt und der hohe Energiebedarf von Rechenzentren.
Broadcom überzeugt laut Bank of America durch zweistelliges Gewinnwachstum, hohe Margen, starke Cashflows und eine der besten Profitabilitäten im Halbleitersektor.
Lam Research profitiert insbesondere vom Investitionszyklus bei Speicher- und Fertigungsanlagen, einer starken Marktstellung bei Ätz- und Beschichtungstechnologien sowie steigenden Marktanteilen. Kurzfristige Risiken wie Kosteninflation und Zölle werden durch robuste freie Cashflows abgefedert.
KI bleibt laut der Bank of America auch 2026 der wichtigste Börsentrend. Der Markt befinde sich nicht am Ende, sondern mitten im KI-Zyklus, Halbleiteraktien bleiben der zentrale Hebel für KI-Investments. KI ist demnach kein ausgelaufener Trade, sondern ein langfristiges Megathema – mit weiterhin erheblichen Chancen, aber auch höheren Schwankungen.
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