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Eine doppelte Aufstufung sorgt bei PVA TePla heute für Aufsehen – und steigende Kurse. Die Analysten von Oddo BHF haben die Aktie von "Underperform" auf "Outperform" hochgestuft und das Kursziel von 15 auf 26 Euro angehoben. Die Investoren nehmen den Ball auf. Für den AKTIONÄR keine wirklich überraschende Entwicklung.
Trotz eines komplizierten Umfeldes sollte 2023 ein Wachstumsjahr für das HighTech-Unternehmen werden, so Analystin Melek Laabidi. PVA TePla habe bestätigt, dass die Nachfrage weiter gut sei und der Auftragsbestand bis 2025 steigen werde. Das sorge für eine gute Sicht in die Zukunft. Positiv hob sie vor allem die Investitionen von Kunden wie Siltronic oder STMicro in Siliziumkarbid-(SiC)-Kristallzucht-Anlagen und -Ausrüstung von PVA TePla hervor.
Hintergrund: PVA TePla hat sich in der vergangenen Woche auf dem Eigenkapitalforum in Frankfurt präsentiert. Im Rahmen dessen erklärte Vorstand Manfred Bender, dass die Gesellschaft das Wachstumsszenario über die nächsten beiden Jahre mit einer Wahrscheinlichkeit von nahezu 100 Prozent erreichen werde. Basis sei die hohe Visibilität mit einem hohen Auftragsbestand von rund 344 Millionen Euro.
Zur Erinnerung: Der Umsatz dürfte demnach von 170 bis 180 Millionen Euro in diesem Jahr bis 2024 auf 250 Millionen Euro steigen. Dabei soll dann auch eine EBIT-Marge von 15 Prozent (2022e: 11,6 Prozent) zu Buche stehen. Daraus würde ein EBIT von rund 37,5 Millionen Euro resultieren. Der Analystenkonsens sieht aktuell bei Erlösen von 247 Millionen Euro ein EBIT von 35,4 Millionen Euro vor. Das durchschnittliche Kursziel beträgt – nach dem heutigen Upgrade von ODDO BHF – 25,75 Euro.
Behält der Firmenlenker recht, dann könnte sich der Gewinn je Aktie in den kommenden Jahren auf bis zu 1,25 Euro (2022e: 0,63 Euro) verdoppeln. Das KGV würde auf 16 fallen.
DER AKTIONÄR hat bereits mehrfach auf diese Aussichten hingewiesen. Auch wenn sich die Aktie bereits von ihren Tiefstständen lösen konnte: Das aktuelle Bewertungsniveau spiegelt die Wachstumsaussichten der Gesellschaft nicht wider. Richten die Anleger den Blick über den Tellerrand und kippt die Stimmung bei den Investoren nicht wieder komplett, dann sollte die Aktie mittelfristig wieder Kurs auf die 25-Euro-Marke nehmen. DER AKTIONÄR spekuliert im Real-Depot vorerst weiter auf dieses Szenario.
Hinweis auf Interessenkonflikte: Aktien von PVA TePla befinden sich im Real-Depot von DER AKTIONÄR.
