Siltronic‑Aktie: Die Zahlen sind da

Siltronic blickt nach einem deutlichen Umsatzwachstum im dritten Quartal optimistischer auf das Gesamtjahr. Der Konzern hebt seine Umsatzprognose an und erhöht auch die Untergrenze der Prognosespanne für den operativen Gewinn. Rückenwind erhält der Waferhersteller vor allem durch das starke Wachstum des Servermarktes, angetrieben vom weltweit boomenden Bau von KI-Rechenzentren. DER AKTIONÄR ordnet die Zahlen ein. 

Halbleiter spielen eine zentrale Rolle in fast allen Lebens- und Wirtschaftsbereichen. Vereinfacht dargestellt wird für ihre Herstellung zunächst aus Sand hochreines Silizium gewonnen und zu einem Einkristall verarbeitet. Dieser wird anschließend in dünne Wafer geschnitten. Auf den Wafern werden in komplexen Verfahren die eigentlichen Schaltkreise mit Milliarden von Transistoren aufgebaut. Danach werden die Wafer in einzelne Chips zerteilt.

Es ist kein Geheimnis: Der Boom bei KI-Rechenzentren sorgt auch auf dem Servermarkt für Rückenwind. Siltronic prognostiziert, dass der Waferflächenverbrauch für Server im laufenden Jahr um 50 Prozent zunimmt. Die Nachfrage von Smartphone-Herstellern und aus der klassischen PC-Industrie schwächelt hingegen, was vor allem am Mangel an Speicherchips liegt. Kein Wunder: Speicherchiphersteller produzieren lieber lukrative Breitband-Speicherchips statt Standardware für gewöhnliche PCs und Smartphones.

Nachfrage wächst, doch es gibt einen Haken
Bei Siliziumwafern mit einem Durchmesser von 300 Millimetern meldet Siltronic eine Auslastung nahe der Kapazitätsgrenze. Auch im 200-mm-Geschäft ist eine Belebung zu spüren, wenngleich der Produktmix dort noch eher ungünstig ist. Was fehlt, sind nachhaltig steigende Preise: Bei 300-mm-Wafern ziehen die Preise außerhalb langfristiger Lieferverträge zwar leicht an, bei 200-mm-Wafern haben sie sich zumindest stabilisiert. Für das Gesamtjahr erwartet Konzernchef Michael Heckmeier jedoch insgesamt weiterhin einen negativen Preiseffekt gegenüber dem Vorjahr.

Prognose modifiziert
Im abgelaufenen dritten Quartal 2026 steigerte Siltronic den Umsatz im Jahresvergleich um gut 18 Prozent auf 355,4 Millionen Euro. Das operative Ergebnis (EBITDA) legte um fast ein Viertel auf 81,3 Millionen Euro zu. Unter dem Strich weitete sich der Verlust jedoch erneut aus und belief sich auf 55 Millionen Euro. Hintergrund sind hohe Abschreibungen im Zusammenhang mit dem Bau einer Fabrik in Singapur, die 2024 eingeweiht wurde.

Alles in allem rechnet Siltronic auch aufgrund positiver Wechselkurseffekte infolge des gegenüber dem US-Dollar schwächeren Euro nun mit einem Umsatz auf Vorjahresniveau von 1,35 Milliarden Euro. Bisher war der Vorstand von einem Rückgang im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich ausgegangen. Die EBITDA-Marge soll 22 bis 24 Prozent erreichen. Am unteren Ende der Spanne sind das zwei Prozentpunkte mehr als bisher in Aussicht gestellt.