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Heute, 12:52
Gute Geschäfte mit neuen Triebwerken, Ersatzteilen und Wartungsleistungen haben MTU im Jahr 2025 einen kräftigen Gewinnanstieg beschert. Auch für das laufende Jahr zeigt sich der Münchner Triebwerksbauer zuversichtlich. Den Investoren war das nach dem jüngsten Steigflug jedoch offenbar zu wenig: Die Aktie geriet nach den gestern präsentierten Zahlen deutlich unter Druck. Nun melden sich die Analysten zu Wort.
„Den deutlichen Kursabschlag sehen wir als ungerechtfertigt und überzogen. Die fundamentalen Aussichten sind weiter gut bis stark, das Marktumfeld ist positiv mit kurz- und mittelfristigen Wachstumsperspektiven“, heißt es bei der DZ Bank. Die Experten erwarten solides Umsatz- und bereinigtes EBIT-Wachstum. Mit dem Auslaufen der Cashflow-Belastungen infolge der Auszahlungen aus dem Metallpulverproblem ab 2027 rechnen sie zudem mit einer normalisierten und steigenden Free-Cashflow-Generierung. Die Kaufempfehlung wurde bestätigt, das Kursziel auf Basis leichter Schätzungsanpassungen von 450 auf 445 Euro gesenkt.
Die US-Bank JPMorgan hat ihre Einstufung mit einem Kursziel von 465 Euro auf „Overweight“ belassen. Analyst David Perry bezeichnete den Kursrückgang nach den weitgehend erwartungsgemäßen Zahlen und Zielen als überzogen und sieht darin eine attraktive Einstiegsgelegenheit. Seine Ergebnisschätzungen (EPS) bis 2030 passte er nur minimal an, senkte jedoch seine Prognosen für den freien Cashflow leicht.
Jefferies bestätigte die Kaufempfehlung mit einem Top-Kursziel von 500 Euro. Analystin Chloe Lemarie attestierte MTU ein insgesamt solides Abschneiden. Angesichts der traditionell konservativen Zielsetzung, die das Unternehmen häufig übertreffe, bewertet sie auch den Ausblick auf 2026 positiv. Ihre kurzfristigen Cashflow-Schätzungen reduzierte sie allerdings leicht, um vorsichtigeren Annahmen zum Betriebskapital Rechnung zu tragen. Bewertungsseitig bleibt MTU für sie der bevorzugte Titel im zivilen Luftfahrtsektor.
Die Citigroup hob ihr Kursziel von 296 auf 334 Euro an, bestätigte jedoch die Verkaufsempfehlung. Analyst Charles Armitage passte seine Schätzungen an den Geschäftsbericht an und rollte seine Bewertungsbasis weiter. Trotz des höheren Kursziels bleibt er aufgrund des erreichten Kursniveaus und des Euro-Dollar-Wechselkurses bei seiner skeptischen Einschätzung.
MTU-Chef Johannes Bussmann hat starke Zahlen präsentiert, auch der Ausblick entspricht den Erwartungen. Dennoch dreht die Aktie derzeit eine Warteschleife. Sobald die kurzfristige Konsolidierung abgeschlossen ist, sollte der DAX-Titel seinen Steigflug fortsetzen und nachhaltig Kurse jenseits der 400-Euro-Marke ins Visier nehmen. Investierte Anleger lassen die Gewinne vorerst laufen.
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