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Heute, 08:00
Dieser Titel war lange der Nachzügler unter den Bankwerten. Doch die Wende ist vollzogen. Operative Stärke, charttechnische Kaufsignale und eine nach wie vor günstige Bewertung sprechen eine klare Sprache. Der Markt hat den Turnaround jedoch noch nicht vollständig eingepreist. Hier winkt jetzt noch reichlich Aufholpotenzial.
Lange hatte der Markt dem Management die ambitionierten Ziele nicht abgenommen. Für viele Investoren blieb das Finanzinstitut trotzdem eine Show-me-Story. Doch das Unternehmen lieferte – bei Erträgen, Eigenkapitalrendite und Kostenquote. Auch der Jahresauftakt 2026 überzeugte: Die annualisierte Eigenkapitalrendite erreichte gar 12,7 Prozent und die Kosten-Ertrags-Quote sank mit 58,9 Prozent unter das Ziel für 2028 von 60 Prozent. Die Sanierung trägt Früchte.
Geopolitische Entspannung gab dem Kurs zuletzt zusätzlichen Schub. Wichtige charttechnische Widerstände wurden gebrochen, neue Kaufsignale ausgelöst. Dennoch notiert der Titel deutlich unter dem Branchendurchschnitt. Das Bewertungsgefälle zur Peergroup ist rational kaum zu rechtfertigen.
Die Ertragstreiber sind vielfältig: Das Handelsgeschäft mit Anleihen und Währungen gewinnt Marktanteile, steigende Zinsen stützen die Nettozinserträge, fiskalische Impulse könnten das Firmenkundengeschäft beleben. Hinzu kommen wachsende Ausschüttungen und ein laufendes Aktienrückkaufprogramm.
Erfahren Sie in der aktuellen Ausgabe von DER AKTIONÄR (ab S. 38), warum der Titel jetzt wieder ein klarer Kauf ist und welche Faktoren das aktuelle Aufwärtsmomentum noch verstärken könnten.
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