Cerebras: Startet nun die Erholung?

Ein Satz genügt. „Cerebras ist ein enger Partner, und wir arbeiten intensiv daran, die Grenzen der Geschwindigkeit zu verschieben“, schrieb OpenAI-Chef Sam Altman am späten Freitag auf X. Am Montag springt die Aktie von Cerebras Systems vorbörslich um bis zu 8,1 Prozent nach oben. Zuvor hatte sie in einer Woche rund 20 Prozent verloren.

Im Zuge dessen waren die Cerebras-Papiere sogar auf den tiefsten Stand seit dem Börsengang gefallen. Auslöser des Ausverkaufs waren Berichte, wonach OpenAI den Ultrafast-Modus seines Modells GPT-6.1 Sol auf Chips von Nvidia laufen lässt – also genau dort, wo Cerebras mit seinen Prozessoren in Wafer-Größe punkten will. Das wiegt schwer, weil OpenAI der wichtigste Kunde ist: Im Januar vereinbarten beide den Aufbau von 750 Megawatt Rechenleistung, ein Vertrag im Wert von mehr als zehn Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Der gesamte Auftragsbestand liegt bei 25,40 Milliarden Dollar, der Umsatz der vergangenen zwölf Monate bei 681 Millionen Dollar. 

Barclays-Analyst Tom O’Malley hält den Kursrutsch für überzogen. Nvidia betreibe zwar den Ultrafast-Modus, Cerebras bleibe aber der bevorzugte Anbieter, dessen Kapazität schlicht nicht ausreiche. Die Gegenseite: Altmans Beitrag enthält keine neue Zusage, kein Volumen, keinen Termin. Hinzu kommt, dass die Haltefrist für Altaktionäre ausgelaufen ist. Und Altman ist selbst seit Jahren an Cerebras beteiligt. 

Am Freitag schloss die Aktie den US-Handel bei 166 Dollar. Der erste Widerstand liegt am Ausgabepreis von 185 Dollar, 11,2 Prozent über dem Schlusskurs; wer beim Börsengang gezeichnet hat, liegt darunter im Minus. Halt bietet das Tief bei 161 Dollar, 3,4 Prozent unter dem Schlusskurs. Fällt der Kurs unter 161 Dollar, fehlt jede historische Orientierung.