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Blue Cap AG trotz konjunktureller Herausforderungen mit solider Entwicklung im ersten Halbjahr

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EQS-News: Blue Cap AG / Schlagwort(e): Halbjahresbericht
Blue Cap AG trotz konjunktureller Herausforderungen mit solider Entwicklung
im ersten Halbjahr

22.08.2023 / 07:14 CET/CEST
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* Halbjahresumsatz (fortgeführt)(1) mit EUR 145,4 Mio. auf Vorjahresniveau
(VJ: EUR 145,8 Mio.)

* Adjusted(2) EBITDA(fortgeführt) liegt mit EUR 11,5 Mio. wie erwartet
unter starkem Vorjahresniveau (VJ: EUR 15,8 Mio.)

* Indikativer Net Asset Value liegt bei EUR 136,2 Mio. bzw. EUR 30,36 je
Aktie

* Jahresprognose nach Uniplast-Verkauf bei einem Konzernumsatz von EUR
275-295 Mio. und einer Adjusted EBITDA-Marge von 8-9 % bestätigt

München, 22. August 2023 - Die Blue Cap AG ("Blue Cap") bestätigt heute mit
dem vorgelegten Halbjahresbericht ihre bereits am 26. Juli veröffentlichen
vorläufigen Zahlen. Demnach erzielte die Gruppe im ersten Halbjahr einen
Konzernumsatz von EUR 145,4 Mio. auf Vorjahresniveau (VJ: EUR 145,8 Mio.).
Nach einem schwächeren Jahresauftaktquartal konnte im zweiten Quartal vor
allem das Adjusted EBITDA deutlich um 40,2 % auf 6,7 Mio. EUR verbessert
werden. Für die gesamten sechs Monate beträgt das Adjusted EBITDA EUR 11,5
Mio. (VJ: EUR 15,8 Mio.). Dies entspricht einer Marge von 7,9 % (VJ: 10,5 %)
an der bereinigten Gesamtleistung. Positiv unterstützte die starke
Geschäftsentwicklung der HY-LINE und Verbesserungen bei der H+E. Der
Ergebnisrückgang im Vergleich zum Vorjahr basiert im Wesentlichen auf dem
wie erwartet schwächeren Geschäft bei con-pearl nach dem Rekordjahr 2022
sowie bei den beiden Unternehmen des Segments Adhesives & Coatings.

Net Asset Value bei EUR 30,36 je Aktie - weiterhin solide Bilanz- und
Finanzierungsstruktur

Der indikative Net Asset Value ("NAV") liegt mit EUR 136,2 Mio. bzw. EUR
30,36 je Aktie erwartungsgemäß auf Basis der rückläufigen operativen Zahlen
im ersten Halbjahr 2023 unter dem Wert zum 31. Dezember 2022 (EUR 160,8 Mio.
bzw. EUR 36,58 je Aktie). Die Reduzierung basiert zum größten Teil auf dem
signifikanten Wertrückgang der INHECO, der auf den Umsatzeinbruch und das
derzeit laufende Restrukturierungsprogramm zurückzuführen ist. Auch führte
die schwächere Geschäftsentwicklung der beiden Unternehmen con-pearl und
Planatol zu einer Abwertung in den jeweiligen Geschäftssegmenten.
Gegenläufig wirkte die signifikante Wertsteigerung der HY-LINE.

Die Blue Cap verfügt weiterhin über eine solide Bilanz- und
Finanzierungsstruktur. Der Nettoverschuldungsgrad (inkl.
Leasingverbindlichkeiten), zu dessen Berechnung die Nettozuflüsse aus dem
Verkauf der Uniplast im Juli 2023 bereits berücksichtigt wurden, hat sich
infolge des rückläufigen EBITDA leicht auf 2,7 Jahre (31.12.2022: 2,6)
erhöht. Er liegt aber weiter deutlich innerhalb der Zielvorgabe von unter
3,5 Jahren.

Der aufgegebene Geschäftsbereich Uniplast trug zum ersten Halbjahr einen
Umsatz von EUR 26,8 Mio. (VJ: EUR 27,5 Mio.) und ein Adjusted EBITDA von EUR
1,3 Mio. (VJ: EUR 1,5 Mio.) bei.

Business Services mit starker Geschäftsentwicklung

Zum 30. Juni 2023 befinden sich im fortgeführten Portfolio der Blue Cap
sieben Mehrheitsbeteiligungen, die den Segmenten Plastics, Adhesives &
Coatings, Business Services und Others zugeordnet werden, sowie eine
Minderheitsbeteiligung.

Im Segment Plastics machte sich im Vorjahresvergleich der avisierte
Auftragsrückgang eines großen Kunden bei con-pearl bemerkbar. Reduzierte
Rohstoffpreise und Energiekosten hatten im zweiten Quartal jedoch einen
insgesamt positiven Effekt auf die EBITDA-Marge. Die H+E liegt zum 30. Juni
2023 sowohl beim Umsatz als auch beim Adjusted EBITDA signifikant über
Vorjahr.

Teilweise deutliche Nachfragerückgänge bei Neschen und Planatol führten im
Segment Adhesives & Coatings im Vorjahresvergleich zu einem schwächeren
ersten Halbjahr. Bei Neschen betraf das insbesondere den Bereich Industrial
Applications, bei Planatol die Bereiche Holzklebstoffe und Möbel. Verglichen
mit dem ersten Quartal 2023 sind bei Neschen jedoch deutliche Verbesserungen
zu erkennen, die aus der seit Beginn des Jahres laufenden Reorganisation
resultieren.

Das Segment Business Services baute seinen Umsatz und das Ergebnis im ersten
Halbjahr stark aus. HY-LINE profitierte weiterhin von einem hohen
Auftragsbestand und einer sehr guten Lieferfähigkeit. Auch Transline
entwickelte sich vor allem im 2. Quartal sehr erfreulich. Zum einen ist dies
auf die anziehende Dynamik in der Sprachdienstleistungsbranche
zurückzuführen. Zum anderen wirkten sich die erfolgreich realisierten
Kosteneffizienzmaßnahmen positiv auf die Entwicklung des Ergebnisses aus.
Das seit dem Jahr 2021 neue Segment generiert mittlerweile einen erheblichen
Teil des Ergebnisses der Gruppe. Dies bestätigt die eingeschlagene Strategie
der Portfoliodiversifikation.

Im Segment Others lag die kleinste Beteiligung der Blue Cap, nokra, aufgrund
von Projektverschiebungen unter Vorjahr. Bei der Minderheitsbeteiligung
INHECO dämpfte ein spürbarer Nachfragerückgang den Umsatz und im Vergleich
zum Vorjahr erhöhte Kosten durch Expansionsinvestitionen das Ergebnis.

Segmentkennzahlen (fortgeführt) im Überblick

Mio. EUR H1 H1 Veränderung in % bzw.
2023 2022 Basispunkten (BP)
Plastics
Umsatz 50,5 57,0 -11,4 %
Adjusted EBITDA 5,9 9,4 -37,1 %
Adjusted EBITDA-Marge 11,7 % 16,0 % >100 BP
in %
Adhesives & Coatings
Umsatz 43,3 48,2 -10,1 %
Adjusted EBITDA 1,4 3,2 -55,3 %
Adjusted EBITDA-Marge 3,3 % 6,3 % >100 BP
in %
Business Services
Umsatz 49,9 38,7 29,1 %
Adjusted EBITDA 4,9 3,7 32,5 %
Adjusted EBITDA-Marge 9,6 % 9,3 % 30 BP
in %
Others (*)
Umsatz 1,7 2,0 -15,1 %
Adjusted EBITDA -0,1 -0,1 0 %
Adjusted EBITDA-Marge -3,0 % -1,6 % >100 BP
in %
Hinweis: Rundungsdifferenzen sind möglich
(*) Das Segment Others enthält Nokra, die Holding- und
Immobilienverwaltungsgesellschaften des Konzerns sowie die im Geschäftsjahr
2022 bereits veräußerte Beteiligung Gämmerler.

Prognose 2023 bestätigt: weitere Transformationsmaßnahmen sollen im zweiten
Halbjahr die operative Performance stützen

"Operativ setzen wir die Transformation im gesamten Portfolio fort. Nach den
bereits erfolgreich umgesetzten Maßnahmen zur Ertragsabsicherung in den
ersten sechs Monaten, konzentrieren wir uns im zweiten Halbjahr darauf,
durch weitere Maßnahmen die Basis für wertorientiertes Wachstum zu stärken,
um mittelfristig von einer möglichen Markterholung in den einzelnen
Segmenten stärker profitieren zu können", so Tobias Hoffmann-Becking, CEO
der Blue Cap AG. Der Vorstand bestätigt seine Jahresprognose vom 26. Juli
2023. Demzufolge wird der Konzernumsatz für die fortgeführten
Geschäftsbereiche mit EUR 275-295 Mio. und die Adjusted EBITDA-Marge mit 8-9
% erwartet.

Mittelfristig sieht die Blue Cap bei allen Beteiligungen deutliche
Wachstums- und Ergebnispotenziale und hält entsprechend unverändert einen
Net Asset Value je Aktie von EUR 55 für den Konzern bis Ende 2025 für
realisierbar.

Der Halbjahresbericht steht im Internet auf der Website www.blue-cap.de im
Investor-Relations-Bereich zum Download zur Verfügung. Direktlink:
Berichtswelt.

(1) Aufgrund des Uniplast-Verkaufs am 14. Juni 2023 werden die Beiträge der
Uniplast im laufenden Jahr wie auch im Vorjahr unter aufgegebene/nicht
fortgeführte Geschäftsbereiche zusammengefasst. Zu den fortgeführten
Geschäftsbereichen gehören demzufolge alle Portfoliounternehmen bis auf die
Knauer-Uniplast Gruppe. Die Angaben in dieser Pressemitteilung inklusive der
Angaben zu den Vorjahresperioden beziehen sich stets auf die fortgeführten
Geschäftsbereiche sofern nicht anders vermerkt.

(2) Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie
sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus
den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

Kontakt
Blue Cap AG
Lisa Marie Schraml
Investor Relations & Corporate Communications
Tel. +49 89 288909-24
lschraml@blue-cap.de

Über die Blue Cap AG
Die Blue Cap AG ist eine 2006 gegründete kapitalmarktnotierte
Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft investiert in
mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich und begleitet sie in ihrer
unternehmerischen Entwicklung. Die Beteiligungen haben ihren Hauptsitz in
der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz in der Regel zwischen EUR 30
und 80 Mio. und haben ein intaktes Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist
mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- &
Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Medizintechnik
und Business Services. Die Unternehmen der Blue Cap Gruppe entwickeln sich
selbstständig und verfolgen jeweils eigene Wachstumsstrategien. Der Konzern
beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren
europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale,
Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E).
www.blue-cap.de

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1707973 22.08.2023 CET/CEST

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Quelle: dpa-AFX