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Heute, 08:50
Bei Google bevorzugenDie Thyssenkrupp-Aktie notiert vorbörslich bei rund 13 Euro, 11 Prozent unter dem Schlusskurs von gestern. Das ist der Abschlag für TK Accelis: Seit der Eintragung ins Handelsregister liegt je 20 Thyssenkrupp-Aktien eine Accelis-Aktie im Depot, heute startet der Werkstoffhändler im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse. Der Abschlag fällt kleiner aus als erwartet.
Thyssenkrupp-Aktie: Was der Abschlag über Accelis verrät
Gestern schloss die Aktie bei 14,68 Euro, ein Plus von vier Prozent am letzten Handelstag mit Accelis-Anteil. Vorbörslich fehlen 1,68 Euro. Mal 20 genommen, ergibt das einen rechnerischen Wert von 33,6 Euro je Accelis-Aktie. Jefferies-Analyst Tommaso Castello hatte die Zuteilung auf 2,20 bis 3,10 Euro je Thyssenkrupp-Aktie taxiert, umgerechnet also 44 bis 62 Euro je Accelis-Aktie. Gemessen am gestrigen Schluss wären das rund 15 bis 21 Prozent Abschlag gewesen.
Der rechnerische Vorbörsenkurs liegt also unter dieser Spanne. Dafür gibt es zwei Lesarten: Entweder traut der Markt Accelis weniger zu, oder der verbliebene Thyssenkrupp-Konzern wird höher bewertet. Trennen lässt sich das erst, wenn Accelis heute einen eigenen Kurs hat.
TK-Accelis-Aktie: Was den ersten Kurs bestimmt
Entscheidend bleibt die Marge. Mit 11,4 Milliarden Euro Umsatz im Geschäftsjahr 2024/2025 ist der Werkstoffhandel die umsatzstärkste Sparte des Konzerns, als bereinigte EBITDA-Marge blieben aber nur zwei Prozent. Das Management peilt mittelfristig vier bis fünf Prozent an. Wer heute kauft, kauft dieses Versprechen – belegt ist es noch nicht.
Dazu kommt Technik. Accelis zieht heute für genau einen Handelstag in den MDAX ein, der Index zählt damit vorübergehend 51 Werte. Nach Xetra-Schluss fliegt die Aktie wieder heraus, Indexfonds müssen ihre Stücke abgeben. Bei der Marinetochter TKMS lief es im Oktober 2025 genauso. Dazu dürften Privatanleger kommen, die ihre kleinen Zuteilungen glattstellen. Beides kann den Kurs in den ersten Tagen drücken, ohne dass sich am Geschäft etwas ändert. Thyssenkrupp selbst behält 51 Prozent und konsolidiert Accelis weiter voll.
Thyssen notiert vorbörslich bei rund 13 Euro und damit leicht unter der 100-Tage-Linie bei 13,06 Euro. Die 50-Tage-Linie bei 14,35 Euro liegt rund zehn Prozent über dem Kurs und bildet den Widerstand. Zur 200-Tage-Linie bei 11,52 Euro beträgt der Abstand 12,8 Prozent.
Pikant: Alle Durchschnittslinien enthalten noch Kurse mit Accelis-Anteil. Je nachdem, ob der Datenanbieter die Historie um die Abspaltung bereinigt, verschieben sich die Marken in den nächsten Tagen nach unten. Am 4. November geht Thyssenkrupp auf Roadshow in London, am 8. Dezember folgt der Geschäftsbericht 2025/2026.
Thyssenkrupp ist eine laufende Empfehlung des AKTIONÄRS mit Stopp bei 10,7 Euro, der zu beachten ist und angepasst werden sollte.
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