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21.05.2025
Manchmal brauchen auch Analysten etwas länger. Heute hat die Citigroup ihr Kursziel für Hensoldt mal eben mehr als verdoppelt. Der MDAX-Wert markierte ein neues Allzeithoch, nachdem die Rüstungswerte Rheinmetall und Renk zuletzt bereits vorgeprescht waren. Ein Ende der Hausse der Branche ist derzeit nicht auszumachen, doch die Luft wird dünner.
Der Superzyklus in der Rüstungsindustrie hält weiter an und Analysten kommen mit ihren Kurszielen kaum hinterher. Die US-Bank Citigroup hat ihres für die Hensoldt-Aktie heute von 38,40 auf 85,00 Euro mehr als verdoppelt. Im dpa-AFX-Analyser gibt es derzeit kein höheres Kursziel.
Für eine Kaufempfehlung reiche es aber nicht mehr aus, begründete Citi-Analyst Charles Armitage heute seine unveränderte "Neutral"-Einstufung. Er preist in seiner aktuellen Studie ein, dass die deutschen Verteidigungsausgaben in den kommenden Jahren potenziell auf fünf Prozent des Bruttoinlandsprodukts steigen werden.
Er setzt damit relativ hoch an, denn der Berenberg-Experte George McWhirter war dieser Tage in einer Renk-Studie bis 2032 noch von 3,5 Prozent des BIP ausgegangen. Sollten die Ausgaben dieses Niveau erreichten, würde der faire Wert für Hensoldt laut Armitage bei 65 bis 71 Euro liegen. Im aktuellen Börsenkurs eingepreist seien in der Hensoldt-Aktie 4,0 bis 4,5 Prozent.
Armitage passt seine Erwartungen damit auf das Niveau an, das US-Präsident Donald Trump mittlerweile von den anderen Nato-Ländern einfordert. Der neue deutsche Außenminister Johann Wadephul (CDU) hatte sich zuletzt öffentlich hinter diese Forderung gestellt.
Die Hensoldt-Aktie profitierte nach der Kurszielanhebung mit einem satten Tagesplus von zeitweilig über vier Prozent auf 82,30 Euro – ein neues Allzeithoch (siehe Chart). Allerdings hat das US-Analysehaus Jefferies kürzlich zum Verkauf von Renk-Aktien geraten. Begründung: Der Auftragseingang ist im Vergleich zum Vorjahr bislang nur verhalten ausgefallen.
Auch die anderen deutschen Rüstungswerte setzen ihren Höhenflug mit weiteren Rekorden fort. Rheinmetall schraubt die Rekordmarke heute auf 1.800 Euro. Die Titel von Renk gewinnen am Morgen über acht Prozent auf das neue Rekordhoch bei 70,83 Euro. Die Kursgewinne von Renk und Hensoldt hievten den MDAX am Vormittag bei 30.582 Punkten auf das höchste Niveau seit drei Jahren.
Dreh- und Angelpunkt der Rüstungsrally, wegen der sich Rheinmetall in diesem Jahr nochmals fast verdreifacht hat und Renk sogar bald vervierfacht, bleiben die Aussichten auf weiter anziehende Verteidigungsinvestitionen. Hensoldt hinkt diesen Entwicklungen aber noch etwas hinterher mit einem Jahresplus, das gut 130 Prozent beträgt.
Nach dem starken Kursaufschwung der vergangenen Wochen sind die Aktien von Rheinmetall, Renk und Hensoldt nicht mehr günstig bewertet. Engagierte Anleger bleiben angesichts der guten Zukunftsperspektiven mit hohen Verteidigungsausgaben dabei. Für eventuelle Neukäufe sollte eine Marktberuhigung abgewartet werden.
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