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Heute, 21:30
Jetzt bei Google bevorzugen
Bei Google bevorzugenDer Nvidia-Partner Nscale bekommt vor seinem geplanten Mega-Börsengang zunehmend Probleme. Der britische KI-Infrastrukturanbieter muss scheinbar zusätzliche Milliarden auftreiben, um seine milliardenschweren Verpflichtungen gegenüber Anthropic zu erfüllen. Das könnte die geplante Bewertung von 35 Milliarden Dollar unter Druck setzen.
Der Auslöser ist laut einem Bericht der Financial Times ein Großauftrag für Nvidia-Chips. Nscale benötigt die Hardware, um einen Vertrag mit dem KI-Unternehmen Anthropic zu erfüllen. Dieser umfasst Zahlungen von bis zu 44,6 Milliarden Dollar für Rechenkapazitäten auf dem geplanten Monarch-Campus in West Virginia. Doch die Finanzierung für den ersten Bauabschnitt ist noch nicht gesichert.
In einer aktualisierten Mitteilung an die US-Börsenaufsicht SEC räumte Nscale ein, dass die kurzfristigen Investitionsverpflichtungen durch neue Bestellungen erheblich gestiegen seien. Ein Teil davon lasse sich weder verschieben noch reduzieren oder stornieren. Das Unternehmen muss deshalb zusätzliche Geldgeber finden.
Kritisch ist in erster Linie die finanzielle Ausgangslage. Laut den vorläufigen Zahlen aus dem aktualisierten Börsenprospekt erzielte Nscale in den ersten neun Monaten 2026 einen Umsatz von 307,5 Millionen Dollar. Dem stand ein Nettoverlust von 1,69 Milliarden Dollar gegenüber. Die Verbindlichkeiten beliefen sich zum 30. September auf rund 5,52 Milliarden Dollar. Zwar verfügte das Unternehmen noch über 3,58 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln, doch die neuen Investitionsverpflichtungen verschärfen den Kapitalbedarf erheblich.
Auch beim geplanten Börsengang wächst die Unsicherheit. Nscale strebt eine Bewertung von rund 35 Milliarden Dollar an. Allerdings ist die Preisspanne im aktuellen SEC-Prospekt noch nicht festgelegt. Hinzu kommen Rückschläge im Geschäft mit Microsoft: Der Softwarekonzern hatte einen Auftrag über 3,2 Milliarden Dollar für ein Rechenzentrum in Großbritannien wegen Verzögerungen beim Netzanschluss aufgegeben, wie DER AKTIONÄR berichtete.
Nscale profitiert vom enormen Bedarf an KI-Rechenleistung und kann mit milliardenschweren Kundenverträgen punkten. Doch zwischen Auftragsbestand und tatsächlich finanzierten Rechenzentren liegt eine gewaltige Lücke. Solange die Finanzierung des Anthropic-Großauftrags nicht steht, bleibt auch der geplante Börsengang ein riskantes Vorhaben. DER AKTIONÄR bleibt am Ball und wird zu gegebener Zeit über weitere Neuigkeiten im Zusammenhang mit dem IPO berichten.
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