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Heute, 11:05
Bei Google bevorzugenAn der Wall Street wird regelmäßig vor überhitzten Märkten und einem Ende des Aufschwungs gewarnt. Doch der Blick auf die Unternehmensgewinne zeichnet ein anderes Bild. Die realen Gewinne je Aktie im S&P 500 liegen inzwischen auf einem historischen Rekordniveau.
- Die realen 12-Monats-Gewinne je Aktie im S&P 500 liegen bei 298,03 Dollar.
- Das ist der höchste Wert in der von Multpl ausgewiesenen historischen Reihe.
- Microsoft, Nvidia und Amazon gehören zu den wichtigsten Treibern des langfristigen Gewinnwachstums.
Der entscheidende Punkt: Steigende Kurse allein sagen wenig aus. Wenn aber gleichzeitig die Gewinne neue Höchststände erreichen, ist die Rally fundamental deutlich besser unterlegt.
Der Chart zeigt, worauf es wirklich ankommt
Der Chart bildet die realen, inflationsbereinigten Gewinne je Aktie des S&P 500 ab. Für Juni 2026 wird ein Wert von 298,03 Dollar ausgewiesen – so hoch wie nie zuvor.
Damit wird sichtbar, was im täglichen Börsenrauschen leicht untergeht: Der Markt ist in den vergangenen Jahren nicht nur über höhere Bewertungen gestiegen. Auch die Ertragskraft der Unternehmen hat massiv zugelegt.
Genau das ist langfristig entscheidend. Kurse können sich kurzfristig von Fundamentaldaten entfernen. Über Jahre folgen Aktienmärkte aber vor allem den Gewinnen ihrer Unternehmen.
Die großen Plattformen treiben die Ertragskraft
Ein wesentlicher Teil dieser Dynamik kommt von Unternehmen, die mehrere strukturelle Wachstumstrends gleichzeitig bedienen.
Microsoft verbindet Cloud, Unternehmenssoftware und künstliche Intelligenz. Azure, Microsoft 365 und Copilot sorgen für wiederkehrende Erlöse und hohe Margen.
Nvidia profitiert direkt vom weltweiten Ausbau der KI-Infrastruktur. Der Konzern liefert GPUs, Netzwerktechnik und komplette Plattformen für moderne Rechenzentren.
Amazon kombiniert E-Commerce mit AWS und seinem schnell wachsenden Werbegeschäft. Gerade die Cloud-Sparte liefert einen immer größeren Beitrag zur Profitabilität.
Diese Unternehmen sind nicht nur groß. Sie skalieren ihre Geschäftsmodelle weltweit und können zusätzliche Umsätze häufig mit überproportional steigenden Gewinnen verbinden.
Gewinnwachstum bleibt der wichtigste Treiber
Natürlich können Bewertungen schwanken, und auch starke Bullenmärkte erleben Korrekturen. Doch für die langfristige Entwicklung ist entscheidend, ob die Unternehmen ihre Gewinne weiter steigern.
Der aktuelle Rekordwert bei den realen S&P-500-Gewinnen zeigt, dass die fundamentale Basis bislang intakt bleibt. Digitalisierung, Cloud, KI und Automatisierung treiben die Produktivität und eröffnen neue Umsatzquellen.
Genau deshalb greift die reine Warnung vor hohen Indexständen zu kurz. Entscheidend ist nicht, wo der S&P 500 nominal steht, sondern wie viel Ertragskraft dahintersteht.
Rekordgewinne stützen den Bullenmarkt
Der Chart macht die Entwicklung sichtbar: Die realen Gewinne der S&P-500-Unternehmen liegen auf einem historischen Höchststand. Das ist kein Garant für weiter steigende Kurse, aber ein starkes Fundament.
Im Megatrend Folger setzen wir deshalb weiter auf Unternehmen wie Microsoft, Nvidia und Amazon, die überdurchschnittlich vom strukturellen Gewinnwachstum profitieren. Die Aktien bilden das langfristige Fundament, während ausgewählte Optionsscheine bei passenden Setups zusätzliche Renditechancen eröffnen.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Vorstand und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Nvidia, Microsoft.
Aktien der Nvidia befinden sich in einem Real-Depot der Börsenmedien AG.
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Amazon.
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