K+S: Das klingt gut

Die Aktie von K+S legt im heutigen Handel deutlich zu. Denn der MDAX-Konzern ist deutlich besser ins Jahr 2026 gestartet als erwartet. Das EBITDA im ersten Quartal lag nach vorläufigen Berechnungen bei rund 280 Millionen Euro und damit klar über den Marktschätzungen von etwa 225 Millionen Euro sowie über dem Vorjahreswert von 201 Millionen Euro.

Auch der bereinigte freie Cashflow fiel mit rund 87 Millionen Euro erheblich stärker aus als prognostiziert. Treiber waren vor allem ein sehr guter Start im Auftausalzgeschäft sowie eine unerwartet starke Entwicklung im weiteren Quartalsverlauf. Im Agrarsegment überzeugten sowohl die Absatzmenge als auch die Preise, insbesondere im März. Positiv wirkten sich dabei ein günstiger Produkt- und Regionalmix, schneller durchgesetzte Preiserhöhungen sowie ein stärkerer US-Dollar aus. Zudem zeigte sich die Kostendisziplin klar ergebnisstützend.

Vor diesem Hintergrund hebt K+S die Prognose für das Gesamtjahr an. Das EBITDA soll nun zwischen 630 Millionen Euro und 730 Millionen Euro liegen, nachdem zuvor 600 Millionen Euro bis 700 Millionen Euro erwartet wurden. Unterstützend wirken die starke Entwicklung zum Jahresauftakt, die zuletzt weiter gestiegenen Preise im Agrarbereich sowie ein vorteilhafterer Wechselkurs. Belastend bleiben hingegen höhere Kosten für Energie, Material und Transport infolge der Kämpfe im und um den Iran.

Für die weitere Entwicklung geht das Unternehmen unter anderem von Gaspreisen um 45 Euro je Megawattstunde und einem Ölpreis von rund 100 Dollar je Barrel aus. Zudem wird unterstellt, dass das aktuell hohe Preisniveau in wichtigen Märkten wie Brasilien stabil bleibt und sich positiv auf weitere Absatzregionen auswirkt.

Beim freien Cashflow erwartet K+S trotz höherer Kapitalbindung weiterhin ein mindestens ausgeglichenes Ergebnis. Die Investitionen sollen dabei rund 600 Millionen Euro betragen. Insgesamt bleibt die weitere Entwicklung jedoch stark von geopolitischen Faktoren abhängig.