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01.05.2025
Intercontinental Exchange (ICE) überrascht mit soliden Quartalszahlen: Gewinn, Umsatz und Marge übertreffen die Erwartungen – und die Dividende wird angehoben. Doch ein anderer Finanzwert stiehlt dem Börsenbetreiber derzeit die Show. Mehr dazu in der neuen Ausgabe.
Der US-Börsenbetreiber Intercontinental Exchange (ICE) hat für das erste Quartal 2025 starke Ergebnisse vorgelegt – und in nahezu allen Kennzahlen die Erwartungen geschlagen. Während das operative Geschäft weiter wächst, punktet das Unternehmen mit Kostendisziplin, hoher Marge und einer erhöhten Dividende.
Im ersten Quartal erzielte ICE einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,72 Dollar, womit das Unternehmen leicht über der Analystenschätzung von 1,70 Dollar lag. Die bereinigten Umsätze (abzüglich Transaktionskosten) beliefen sich auf 2,47 Milliarden Dollar, ebenfalls leicht über dem Konsens (2,46 Milliarden Dollar).
Das operative Ergebnis kletterte auf 1,51 Milliarden Dollar, die bereinigte operative Marge lag bei 61 Prozent – ein Plus gegenüber der Prognose von 60,5 Prozent. Auch auf der Kostenseite glänzt ICE: Die bereinigten operativen Ausgaben fielen mit 964 Millionen Dollar niedriger aus als erwartet (970 Millionen Dollar). Die effektive Steuerquote lag mit 23,9 Prozent unter dem erwarteten Wert von 24,8 Prozent – ein weiterer positiver Hebel für den Nettoertrag.
Die Umsätze im Bereich Fixed Income & Data Services lagen bei 596 Millionen Dollar, das Segment Mortgage Technology kam auf 510 Millionen Dollar – ein Zeichen dafür, dass ICE auch jenseits des Kerngeschäfts mit Börsen- und Derivatehandel zunehmend stabile, wiederkehrende Erlöse generiert.
Weniger erfreulich: Der ausgewiesene Umsatz im Bereich Exchange Revenue lag mit 1,37 Milliarden Dollar deutlich unter dem Konsens von zwei Milliarden Dollar – was jedoch überwiegend auf die veränderte Methodik bei der Ausweisung von Transaktionskosten zurückzuführen ist.
Dividende erhöht – Ausblick bleibt stabil
Neben dem Zahlenwerk hat ICE auch eine Anhebung der Quartalsdividende auf 0,48 Dollar je Aktie bekannt gegeben – ein Zeichen für die anhaltende Kapitalstärke. Für das zweite Quartal rechnet ICE mit GAAP-operativen Ausgaben zwischen 1,23 und 1,24 Milliarden Dollar. Analysten sehen den Konzern gut aufgestellt, insbesondere durch die Kombination aus transaktionsbasiertem Geschäft und wachstumsstarken Daten- und Infrastrukturservices.
Aktuell sprechen sich 17 von 21 Analysten laut Bloomberg für den Kauf der Aktie aus. Es gibt keine Verkaufsempfehlungen. Die Analysten loben insbesondere die starke Kostenkontrolle, die hohen Margen und die Cashflow-Generierung des Konzerns.
Die Zahlen von Intercontinental Exchange können sich sehen lassen: Gewinn über den Erwartungen, operative Marge bei über 60 Prozent, starke Cashflows und eine Erhöhung der Dividende. ICE beweist einmal mehr, dass das Geschäftsmodell aus Marktplatz, Daten- und Infrastrukturservices krisenfest und hochprofitabel ist. Doch: Die Stimmung in der Finanzinfrastrukturbranche ist allgemein positiv, auch dank anziehender Handelsvolumina, höherer Nachfrage nach Echtzeitdaten und der zunehmenden Bedeutung von Plattformökonomie. Und genau hier gibt es einen Wert, der aus Sicht von DER AKTIONÄR noch besser aufgestellt ist als ICE. In der aktuellen Ausgabe 19/25 von DER AKTIONÄR erfahren Sie exklusiv, welcher Titel jetzt das meiste Potenzial bietet. Jetzt lesen und dem Markt einen Schritt voraus sein.
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