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28.11.2018 Thorsten Küfner

Gazprom: Darum kann der sinkende Rubel gefährlich werden

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Gazprom

Die Spannungen zwischen Russland und der Ukraine haben wieder zugenommen. Der Rubel-Kurs schlägt sich indes trotz der drohenden Gefahr schärferer Sanktionen noch relativ wacker. Für Gazprom ist dies eine gute Nachricht. Denn ein starkes Absinken der Heimatwährung würde dem Gasriesen Probleme bereiten.

Denn der Energieriese ist vor allem stark in US-Dollar und Euro verschuldet. Lediglich 20 Prozent der Schulden sind in Rubel denominiert (siehe Grafiken unten). Ein deutliches Absinken des Rubelkurses würde die Fremdwährungsverbindlichkeiten in der Bilanz weiter ansteigen lassen – zusätzlich zur ohnehin planmäßigen Ausweitung der Schulden im Zuge der drei ehrgeizigen Pipelineprojekte.

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Kein Grund zu erhöhter Sorge
Allerdings ist das aktuelle Schuldenniveau für Gazprom durchaus beherrschbar. Die Nettoverschuldung dürfte sich Analystenprognosen zufolge Ende des Jahres auf 38 Milliarden Dollar belaufen, was nur leicht über dem für 2018 erwarteten EBITDA liegt. Zudem erzielt der Gasgigant auch einen großen Teil seiner Erlöse in ausländischen Währungen wie etwa dem US-Dollar. Grund zur Panik im Zuge eines möglichen Rubelverfalls besteht also nicht.

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Die Aktie von Gazprom bleibt jedenfalls ein heißes Eisen. Für vorsichtigere Anleger sind die Papiere nach wie vor eher ungeeignet, mutige Anleger können indes weiter zugreifen (Stopp: 3,50 Euro).

Buchtipp: Regel Nummer 1

Früher war Phil Town wie alle anderen. Er hielt Geldanlage für zu kompliziert, um darin erfolgreich sein zu können. Als ehemaliger Angehöriger der Eliteeinheit Green Berets, der seinen Lebensunterhalt als River Guide verdiente, schien ihm das alles zu undurchsichtig. Um es richtig zu machen – davon war er überzeugt –, müsse man es als Vollzeitjob betreiben. Dann allerdings lernte er die Regel Nummer 1 kennen. Sie ist ganz einfach: „Verliere kein Geld!“ In seinem Klassiker erklärt Town, wie er mithilfe dieser einen Regel in fünf Jahren aus tausend Dollar eine Million machte. Er zeigt, dass „kein Geld verlieren“ an der Börse gleichbedeutend ist mit „mehr Geld verdienen, als man sich je vorgestellt hätte“. Town redet Klartext: „Ich werde Ihre Zeit nicht mit Gelaber verschwenden, nicht mit klugen Geschichten, die Ihnen Sachen sagen, die Sie bereits wissen. Der Deal ist einfach: Ich bringe Sie ans Ziel, und zwar Schritt für Schritt.“

Autoren: Town, Phil
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Erscheinungstermin: 23.08.2018
Format: Softcover
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