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21.08.2025, 11:19
Die europäischen Rückversicherer haben laut Fitch Ratings ihre höchste Profitabilität in der Schaden- und Unfallrückversicherung erreicht. Die Ratingagentur sieht gleich mehrere Treiber für diese Entwicklung. Der deutsche Branchenriesen Munich Re setzt dabei vor allem in einem Punkt weiter Maßstäbe.
Die vier größten Anbieter weisen Fitch zufolge im Schnitt eine rekordtiefe Schaden-Kosten-Quote von 81,5 Prozent auf – ein Niveau, das die derzeit äußerst günstigen Marktbedingungen widerspiegelt.
Trotz einer leichten Verschlechterung verzeichnete Munich Re im ersten Halbjahr 2025 weiterhin die beste Schaden-Kosten-Quote der Branche. Diese lag klar unter dem eigenen Jahresziel. Gründe sind das breit diversifizierte Portfolio sowie die Entscheidung, keine zusätzlichen Rückstellungen zu bilden, was zu einem positiven Abwicklungsergebnis führte.
Fitch nennt als Treiber der Entwicklung die Nachwirkungen früherer Prämienerhöhungen, stabile Rahmenbedingungen sowie Verluste, die im Schnitt innerhalb oder sogar unterhalb der Budgetgrenzen blieben.
Zudem brachte die neue Rechnungslegung nach IFRS 17 einen spürbaren Vorteil: Durch die Abzinsung von Ansprüchen sank die durchschnittliche Schaden-Kosten-Quote der Branche im ersten Halbjahr um fast neun Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr.
Während Munich Re auf Rückstellungen verzichtete, zeigten sich Wettbewerber wie Hannover Rück, SCOR und Swiss Re vorsichtiger und bauten Reserven auf. Hannover Rück kam dabei auf eine Quote von 88,4 Prozent und verfehlte damit knapp das Ziel, belastet durch höhere Rückstellungen und leicht über dem Budget liegende Schäden aus menschengemachten Ereignissen.
Der Markt für Rückversicherer bleibt attraktiv. Munich Re spielt in dieser Phase ihre Stärke als weltweit größter Anbieter voll aus und setzt Maßstäbe in puncto Profitabilität. Für Anleger bleibt die Aktie damit ein Basisinvestment im Sektor.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Vorstand und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Münchener Rück NA.
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