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29.10.2025, 13:30
Der Quartalsbericht von Mercedes-Benz ist am Mittwoch bei den Anlegern gut angekommen. Der Gewinn ging zwar um 30,8 Prozent zurück, der Umsatz knickte um 6,9 Prozent ein. Dennoch lag Mercedes mit dem Zahlenwerk über den Erwartungen der Analysten. Der Markt goutiert das Zahlenwerk mit einem Plus von 6,6 Prozent bei der Aktie.
Mercedes-Benz hat im dritten Quartal unter anderem wegen seines laufenden Sparprogramms mit Stellenstreichungen einen Gewinneinbruch erlitten. Der Konzerngewinn sackte im Jahresvergleich um 30,8 Prozent auf 1,19 Milliarden Euro ab, wie das Unternehmen am Mittwoch mitteilte. Die Stuttgarter verwiesen auf Sonderkosten vor Zinsen und Steuern in Höhe von 1,35 Milliarden Euro, davon 876 Millionen Euro für das freiwillige Personalabbauprogramm vor allem in Deutschland. Bereinigt um Sonderposten ging das Ergebnis vor Zinsen und Steuern um 17,3 Prozent auf 2,10 Milliarden Euro zurück. Dabei belasteten höhere Zölle und Wechselkurseffekte.
In der wichtigen Pkw-Sparte konnte Mercedes die bereinigte operative Marge leicht um 0,1 Prozentpunkte auf 4,8 Prozent steigern. Analysten hatten nach Aussagen des Managements mit einem Wert eher am unteren Rand der aktuellen Jahresprognose von 4 bis 6 Prozent gerechnet. Der Konzernumsatz fiel um 6,9 Prozent auf 32,1 Milliarden Euro. Mercedes setzte im Quartal 12 Prozent weniger Pkw ab, erzielte dabei aber einen höheren Anteil teurer Autos. Auch von den Lieferwagen wurden weniger Fahrzeuge verkauft. Die Jahresprognose bestätigte der Konzern.
Wie der RBC-Experte Tom Narayan in einem ersten Kommentar schrieb, hat der Autobauer im dritten Quartal die Erwartungen übertroffen, was dem bisherigen Verlauf der Berichtssaison im Sektor entspreche. "Alles in allem ein sehr starkes Quartal im Kontext des globalen Zoll- und Wirtschaftsumfelds", schrieb Jose Asumendi von JPMorgan. Der Autobauer habe durch die Bank die Erwartungen übertroffen, schrieb Patrick Hummel von der Schweizer Großbank UBS. Der Konsens für das diesjährige bereinigte operative Ergebnis (EBIT) dürfte um fünf Prozent steigen. Auch das Volumen der angekündigten Wiederaufnahme von Aktienrückkäufen falle mit zwei Milliarden Euro höher als erwartet aus. Hummels Kursziel lautet 56 Euro.
"Technisches Bild kurzfristig dynamisch, mittelfristig aufhellend."
"Nach den heute gemeldeten Q3-Zahlen stieg die Aktie schnell auf bis rund 59 Euro. Damit lag der Kurs klar über dem Vortagesschluss (54,65 Euro) und markiert einen dynamischen Ausbruch innerhalb der laufenden Seitwärtsphase der letzten Wochen. Das Tagesvolumen ist deutlich erhöht, was den Ausbruch mittels Opening-Gap untermauert. Fazit: Technisches Bild kurzfristig dynamisch, mittelfristig aufhellend. Nächste Widerstände bei rund 59,00 Euro sowie 62,50 Euro bis 63,20 Euro. Pullbacks in die Zone 55,00 bis 55,50 Euro sind aber durchaus möglich", sagt Charttechnik-Spezialist Martin Utschneider von RoboMarkets Deutschland.
Mercedes befinde sich am Anfang einer beispiellosen Produktoffensive, die mit dem neuen elektrischen CLA aus dem Einstiegssegment bereits vor einigen Monaten angefangen habe, sagte CEO Ola Källenius auf der IAA Mobility in München. Dem CLA soll ein neues Kompaktmodell folgen. Die Konsumenten sollen also weiterhin „einen bezahlbaren Zugang zur Marke Mercedes-Benz haben, so Vertriebschef Mathias Geisen gegenüber der Automobilwoche. Darüber hinaus wurde die Laufzeit der wichtigen A-Klasse bis 2028 verlängert. Ursprünglich sollte das Modell 2026 auslaufen.
Einen Verkaufsschlager könnte Mercedes gut gebrauchen. Die Strategie „Luxus pur“ ist nicht aufgegangen, jetzt erfolgt die Rolle rückwärts, wenn man so will. Die Zahlen waren ok, sollten aber nicht darüber hinweg täuschen, dass Mercedes-Benz große Absatzprobleme in China hat. Die Margen sind zuletzt deutlich zurückgegangen.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Vorstand und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Mercedes-Benz.
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