Linde-Konkurrent Air Liquide: Das sieht gut aus

Air Liquide legt überzeugende Halbjahreszahlen vor. Die Nachfrage nach medizinischen Gasen bleibt hoch, das Sparprogramm greift, und der Konzern steigert seine Marge – trotz geopolitischer Belastungen. Umsatz und Gewinn steigen, auch wenn der operative Gewinn leicht unter den Erwartungen liegt. Die Aktie reagiert positiv und durchbricht wichtige charttechnische Marken.

Im ersten Halbjahr wuchs der Umsatz um 2,6 Prozent auf 13,72 Milliarden Euro. Bereinigt um Währungs- und Energieeffekte ergibt sich ein organisches Plus von 1,8 Prozent. Das operative Ergebnis stieg auf 2,74 Milliarden Euro – ein Zuwachs von gut fünf Prozent, aber leicht unter Konsens. Der Nettogewinn legte um 9,6 Prozent auf 1,84 Milliarden Euro zu. Die operative Marge kletterte auf 19,9 Prozent – ein Plus von 50 Basispunkten.

Haupttreiber blieb das Gase- und Dienstleistungsgeschäft, das weltweit zulegte. In Amerika und Europa übertrafen die Umsätze die Erwartungen, in Asien fiel das Wachstum moderat aus. Besonders stark war erneut der Bereich Healthcare mit anhaltend hoher Nachfrage nach medizinischen Gasen.

Analysten loben Margenentwicklung

Die Börse reagierte prompt: Die Aktie stieg zeitweise um knapp drei Prozent auf 178,00 Euro und zählte zu den Tagesgewinnern im Euro Stoxx 50. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 13 Prozent zu Buche.

James Hooper (Bernstein Research) nennt das Ergebnis „solide in einer Saison voller Enttäuschungen“ und bestätigt seine Outperform-Einstufung. Die Story bleibe trotz geopolitischer Risiken intakt. Chetan Udeshi (JP Morgan) betont den Margeanstieg im Kerngeschäft um 130 Basispunkte – getragen von Preissetzungsmacht und Kostendisziplin. Auch CIC Market Solutions sieht das Ergebnis positiv und verweist auf die angehobene Ebit-Margenprognose um 200 Basispunkte bis 2026.

Ziele bestätigt – Marge im Fokus

CEO François Jackow kündigt an, weiter auf Effizienz, Preiskraft und rentable Investitionen zu setzen. Ziel sei eine operative Marge, die bis 2026 um zwei Prozentpunkte wächst. Das Investitionsportfolio erreichte mit 4,6 Milliarden Euro ein Rekordniveau. Trotz globaler Handelsrisiken sieht sich Air Liquide gut positioniert – besonders in der Energiewende, im Gesundheitswesen und bei Elektronikmaterialien.

Die Aktie drehte zuletzt klar am GD200 (171,35 Euro) nach oben. Der nächste Widerstand liegt beim GD50 bei 178,42 Euro. Ein nachhaltiger Ausbruch eröffnet Potenzial in Richtung Allzeithoch bei 187,12 Euro. Technisch bleibt der Titel langfristig im Aufwärtstrend.