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Heute, 11:45
Die Aktien von Kontron profitieren am Donnerstag von frischer Übernahmefantasie. Der Großaktionär Ennoconn hat die 30-Prozent-Schwelle überschritten und will den restlichen Aktionären nun ein Pflichtangebot zur Übernahme machen. Der Angebotspreis soll bei 23,50 Euro je Aktie liegen. Geht da noch mehr?
AKTIONÄR-Leser wissen: Die Offerte stand schon seit gut einem Monat im Raum. Der Angebotspreis liegt nur 2,4 Prozent über dem Schlusskurs vom 9. Juni und nach Angaben von Ennoconn über dem gesetzlich vorgeschriebenen Mindestpreis von 23,48 Euro. Kontron will das Angebot nun prüfen.
DZ-Bank-Analyst Armin Kremser interpretiert den "niedrigen offerierten Preis" als "Lockvogelangebot", mit dem Ennoconn kaum weitere Kontron-Aktien einsammeln dürfte. Er geht davon aus, dass der Großaktionär das Angebot nachbessern müsse, um die strategische Kontrolle weiter abzusichern.
Auch Malte Schaumann vom Analysehaus Warburg Research geht nicht davon aus, dass viele Anleger auf die Ennoconn-Offerte eingehen. Das Gebot bilde aber zunächst zumindest einen Boden für die Aktie, schrieb er in einem Update.
Ende März hatte Kontron die Anleger noch mit einem schwachen Ausblick enttäuscht. Für das laufende Jahr erwartet das Management um Konzernchef Hannes Niederhauser einen Umsatz leicht über dem Vorjahresniveau von rund 1,6 Milliarden Euro. Das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) soll ohne die Kosten für den Personalabbau 225 Millionen Euro erreichen. 2024 wurden hier 220,5 Millionen Euro verbucht.
Mittelfristig bleibt der Konzern optimistisch: Bis 2030 sollen der Umsatz auf 2,6 Milliarden Euro und das EBITDA auf 420 Millionen Euro steigen. Wachstumstreiber sieht das Management vor allem in den Bereichen Verteidigung, Transport und Cybersicherheit.
Ein Blick auf den Chart zeigt: Bei den Anlegern kommen die Nachrichten gut an. Die Aktie notiert knapp über dem genannten Übernahmepreis. Kein Wunder: Mit der Ankündigung, die strategische Kontrolle weiter absichern zu wollen, wird Ennoconn das Angebot wahrscheinlich nachbessern müssen. "Der Kurs dürfte nun zunächst im Bereich des Angebotspreises bei 23,50 Euro recht gut abgesichert sein. Wir gehen davon aus, dass eine einsetzende Spekulation auf eine Nachbesserung des Angebots den Kurs kurzfristig positiv beeinflussen wird", stimmt DZ-Bank-Analyst Kremser zu. Er sieht die Papiere erst bei 31 Euro fair bewertet. Anleger mit Weitblick können mit einer kleinen Position auf dieses Szenario spekulieren.
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