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01.05.2025, 17:41
Microsoft liefert ein Quartal der Superlative: Umsatz, Gewinn, Cloud-Wachstum – alles übertrifft die Erwartungen. Anleger feiern das mit einem Kursfeuerwerk von mehr als neun Prozent. Jetzt legen die Analysten nach – und heben reihenweise ihre Kursziele an. So viel Potenzial hat die Aktie jetzt.
Microsoft hat mit seinem jüngsten Quartalsbericht ein Ausrufezeichen gesetzt. Der Umsatz stieg im dritten Geschäftsquartal um 13 Prozent auf 70,1 Milliarden Dollar – das lag klar über den Analystenerwartungen von 68,4 Milliarden. Noch stärker fiel der Gewinnzuwachs aus: plus 18 Prozent auf 25,8 Milliarden Dollar. Der operative Gewinn erreichte 32 Milliarden Dollar – ebenfalls deutlich mehr als die Konsensschätzung. Ein Highlight war erneut das Cloud-Geschäft: Azure legte um 33 Prozent zu, währungsbereinigt sogar um 35 Prozent. Rund 16 Prozentpunkte dieses Wachstums sind direkt auf Anwendungen mit Künstlicher Intelligenz zurückzuführen. Damit trifft Microsoft genau den Nerv der Zeit. Auch im restlichen Cloud-Segment läuft es: Die „Intelligent Cloud“-Sparte erzielte 26,8 Milliarden Dollar Umsatz, was die Schätzungen um fast eine Milliarde übertraf.
Die Reaktion an der Börse fiel entsprechend deutlich aus. Die Aktie schoss nachbörslich um über neun Prozent nach oben, erreichte im Tagesverlauf sogar ein Plus von zehn Prozent und markierte mit 432 Dollar den höchsten Stand seit Ende Januar. Bloomberg schreibt von einem „klaren Beweis für Microsofts Führungsrolle im KI-Zeitalter“. Selbst in einem schwierigen ökonomischen Umfeld beschleunige der Konzern seine Cloud-Umsätze weiter. Morgan Stanley spricht von einer soliden Outperformance über alle Umsatzsegmente hinweg und hebt positiv hervor, dass auch die Prognose für das laufende Quartal über den Erwartungen liegt.
Angesichts dieses Zahlenwerks und der dynamischen Entwicklung passen zahlreiche Analystenhäuser nun ihre Bewertungen an – die Tonalität ist durchweg positiv. Jefferies sieht den fairen Wert nun bei 550 Dollar (zuvor 475). Analyst Brent Thill schreibt, Microsoft habe sämtliche Erwartungen übertroffen und zeige keinerlei Anzeichen einer konjunkturellen Abkühlung. RBC taxiert die Aktie auf 525 Dollar (zuvor 500) – Analyst Rishi Jaluria hebt besonders das beschleunigte Wachstum bei Azure hervor. Die UBS nennt 500 Dollar (zuvor 480) als neues Ziel. Analyst Karl Keirstead lobt die unerwartet starke Umsatzentwicklung und das wieder stabile Azure-Wachstum. Auch die Gewinnerwartungen wurden angehoben. JPMorgan erhöht das Ziel auf 475 Dollar (zuvor 465). Analyst Mark Murphy stellt fest, dass viele Marktteilnehmer zu pessimistisch auf Azure geblickt hätten – zu Unrecht, wie die Zahlen zeigen.
Weitere positive Stimmen kommen von Morgan Stanley (482 Dollar), Citi (480 Dollar), Evercore ISI (435 Dollar) und Barclays (430 Dollar). Citi lobt die beibehaltene Investitionsbereitschaft trotz des volatilen Umfelds. Evercore nennt Microsoft einen „Allwetterwert“, der auch in einem unsicheren Umfeld überzeugt. Barclays hebt die überraschend starke Performance von Azure hervor, die bereits im dritten Quartal besser als erhofft ausfiel.
Auch der Blick auf die Gesamtmeinung der Analystengilde ist eindeutig: Laut Bloomberg-Konsens liegt das durchschnittliche Kursziel bei 492 Dollar – das entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 14 Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs von 432 Dollar. Insgesamt empfehlen 85 Prozent der Analysten die Aktie zum Kauf (53 von 63), weitere 14 Prozent (9 Experten) raten zum Halten. Lediglich eine einzige Verkaufsempfehlung liegt vor, das entspricht nur rund einem Prozent.
Microsoft beweist mit diesem Quartal erneut, dass es mit seiner Cloud- und KI-Strategie voll auf Kurs ist. Während viele Wettbewerber mit konjunkturellen Gegenwinden kämpfen, wächst Microsoft zweistellig und steigert gleichzeitig die Marge. Die Aktie hat auf die Zahlen fulminant reagiert – und die Analysten ziehen mit. Wer auf langfristiges Wachstum, KI-Marktführerschaft und stetige Skalierung setzen will, kommt an Microsoft nicht vorbei.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Microsoft.
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