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Biotechbranche mit solidem 2. Quartal - BB Biotech erhöht Allokation in aussichtsreiche Small und Mid Caps
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DGAP-News: BB BIOTECH AG / Schlagwort(e): Halbjahresbericht/Zwischenbericht
Biotechbranche mit solidem 2. Quartal - BB Biotech erhöht Allokation in
aussichtsreiche Small und Mid Caps
23.07.2021 / 07:00
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Medienmitteilung vom 23. Juli 2021
Zwischenbericht der BB Biotech AG per 30. Juni 2021
Biotechbranche mit solidem 2. Quartal - BB Biotech erhöht Allokation in
aussichtsreiche Small und Mid Caps
Die Konjunkturerholung zog im 2. Quartal 2021 kurzfristige Inflationssignale
nach sich und führte zu temporären Mittelabflüssen aus Wachstumssektoren.
Nachdem die Zentralbanken diese Trends als vorübergehend eingestuft hatten,
drehten sich die Kapitalströme wieder Richtung Technologie- und
Healthcare-Unternehmen. Der Aktienkurs von BB Biotech legte im 2. Quartal um
5.8% in CHF und 6.1% in EUR zu. Für die erste Jahreshälfte wies die Aktie
eine Gesamtrendite einschliesslich Dividende von 22.2% in CHF und 21.3% in
EUR aus. BB Biotech nahm im 2. Quartal Gewinnmitnahmen in Titeln wie
Alexion, Biogen, Moderna und Agios vor, um die Mittel in jüngere bestehende
Portfoliopositionen wie Fate Therapeutics, Revolution Medicines, Relay
Therapeutics, Essa Pharma und Molecular Templates zu investieren. Die Rolle
der Branche bei der Bereitstellung von Lösungen für die Pandemie sorgt
weiterhin für Momentum, das weitere Börsengänge und Kapitalerhöhungen sowie
Übernahmen bei attraktiven Kursen beflügeln kann. Darüber hinaus stehen
wichtige regulatorische Entscheidungen für einige der Portfoliofirmen von BB
Biotech im 2. Halbjahr an.
Im 2. Quartal verzeichneten die meisten führenden Börsenindizes hohe
einstellige Gesamtrenditen, so etwa der S&P mit 8.6%, der Dow Jones mit 5.1%
und der Nasdaq Composite mit 9.7% (alle Werte in USD). Einige europäische
Marktindizes wie der EuroStoxx 50 (+5.3%, in EUR) und der DAX (+3.5%, in
EUR) stiegen etwas langsamer, während sich der Schweizer SPI Index (+9.5%,
in CHF) parallel zu den US-Märkten entwickelte.
Die Märkte für Gesundheitstitel erholten sich nach Verkäufen im April und
schlossen das 2. Quartal im positiven Bereich. Die Hersteller von
SARS-CoV-2-Impfstoffen, die umstrittene Zulassung von Aduhelm zur Behandlung
der Alzheimerkrankheit und substanzielle Wertsteigerungen bei zahlreichen
Unternehmen, die sich mit Genom-Editierung befassen, beflügelten den breit
ausgelegten MSCI World Healthcare Index (+9.3%, in USD) und den Nasdaq
Biotechnology Index (+9.2%, in USD).
Wertentwicklung von BB Biotech im 2. Quartal 2021
Im 2. Quartal 2021 legte der Aktienkurs von BB Biotech um 5.8% in CHF und
6.1% in EUR zu. Der Net Asset Value (NAV) stieg um 3.3% in CHF, 4.2% in EUR
und 5.3% in USD. Dies schlägt sich in einem Nettogewinn von CHF 129 Mio. für
das 2. Quartal nieder, während im gleichen Vorjahreszeitraum ein
ausserordentlicher Nettogewinn von CHF 1.18 Mrd. erzielt worden war.
Die Aktie von BB Biotech wies für die erste Jahreshälfte 2021 eine
Gesamtrendite einschliesslich Dividende von 22.2% in CHF und 21.3% in EUR
aus. Sie lag damit über dem Anstieg des Net Asset Value von 8.9% in CHF,
7.3% in EUR und 4.1% in USD. Der daraus resultierende Nettogewinn für das 1.
Halbjahr betrug CHF 349 Mio. gegenüber CHF 422 Mio. im gleichen
Vorjahreszeitraum. Wechselkursschwankungen des Währungspaares USD/CHF
stärkten die Performance im 1. Halbjahr mit rund 4.8%.
Neuerungen im Verwaltungsrat von BB Biotech
Nach der Ankündigung von AstraZeneca, Dr. Susan Galbraith zur globalen
Leiterin des Bereichs Oncology Research & Development von der ersten
Entdeckung bis hin zu den Spätphasen der Medikamentenentwicklung zu
befördern, teilte Dr. Susan Galbraith BB Biotech mit, dass sie mit
sofortiger Wirkung aus dem Verwaltungsrat des Unternehmens austreten wird.
Der Verwaltungsrat bedauert den Weggang von Dr. Susan Galbraith sehr, die
grosses Engagement gezeigt hat. Gleichzeitig kann er ihre Entscheidung, sich
dieser neuen Aufgabe zu widmen, gut nachvollziehen. BB Biotech gratuliert
ihr zu ihrer neuen Position und wünscht ihr für ihre weitere berufliche
Zukunft alles Gute. Der Verwaltungsrat sucht nach einem neuen Kandidaten
oder einer neuen Kandidatin für die Wahl an der nächsten Generalversammlung.
Portfolioanpassungen im 2. Quartal 2021
Das Investment Team fokussierte seine Anlagetätigkeit auf bestehende kleine
und mittlere Unternehmen und auf Opportunitäten, die sich aus Meldungen zu
den SARS-CoV-2-Impfstoffen, auf die umstrittene Zulassung von Aduhelm von
Biogen sowie die zahlreichen neuen Ergebnisse aus klinischen Studien ergeben
haben. Es wurden keine Erweiterungen des Portfolios um neue Positionen
vorgenommen. Nachdem die US Federal Trade Commission grünes Licht für die
Übernahme von Alexion durch AstraZeneca gegeben hatte, näherte sich der
Aktienkurs von Alexion dem für die Übernahme massgeblichen Preis an und bot
dem Investment Team die Gelegenheit, die gesamte Position in Alexion mit
einem erheblichen Gewinn zu verkaufen. Das durch diesen Verkauf freigesetzte
Kapital sowie die laufend mitgenommenen Gewinne bei Halozyme wurden zur
Aufstockung bestehender jüngerer Portfoliopositionen wie Fate Therapeutics,
Revolution Medicines, Relay Therapeutics, Essa Pharma und Molecular
Templates verwendet.
Zusätzliches Kapital stammte aus Gewinnmitnahmen bei Biogen nach der
Zulassung von Aduhelm, bei Moderna, das zum zweitgrössten Unternehmen
hinsichtlich Marktkapitalisierung im Biotechuniversum aufgestiegen ist,
sowie bei Agios im Anschluss an den Verkauf der Division Onkologie an
Servier. Diese Mittel wurden dazu verwendet, Positionen in Unternehmen mit
attraktiven Bewertungen infolge kurzfristiger Rückschläge zu erweitern,
beispielsweise bei Vertex. Weitere Kapitalallokationen gingen an innovative
kleine und mittlere Unternehmen mit substanziellen Pipelines und
Wachstumschancen wie Sage, Macrogenics, Black Diamond und Ionis, bei denen
sich aufgrund von Pipeline-Updates oder früher Ergebnisse klinischer Studien
gute Kaufgelegenheiten boten.
Mit der aktiven Bewirtschaftung von 33 Positionen ging der Investitionsgrad
im 2. Quartal 2021 leicht von 109.2% auf 107.5% zurück. Damit verfügt das
Investment Team über ausreichend finanzielle Flexibilität, um im Rahmen der
bestehenden Anlagerichtlinien, was einem Investitionsgrad von 95% bis 115%
und einer Obergrenze von 35 Positionen entspricht, weiterhin neue Chancen zu
identifizieren und zu nutzen.
Ausblick für 2021
Im 2. Halbjahr steht die Ernennung des neuen FDA Commissioners durch die
US-Regierung an. Bei den neu zugelassenen Produkten geht BB Biotech davon
aus, dass das Augenmerk der Anleger auf der Markteinführung von Biogens
Aduhelm zur Behandlung von Alzheimer-Patienten liegen dürfte. Die
strategischen Auswirkungen des Entscheids der FDA sind noch nicht absehbar
und die Agentur hat eine Untersuchung des eigenen Verhaltens durch das
Office of the Inspector General in Auftrag gegeben. Neben Aduhelm dürften
nach der Pandemie Arzneimittel wie Ingrezza von Neurocrine,
Nexlizet/Nexletol von Esperion und Tymlos von Radius für Frauen mit
Osteoporose von einem Aufschwung profitieren.
In jüngster Zeit spiegeln sich die hohen Erwartungen der Wall Street an
Genom-Editing-Unternehmen im Gefolge erster klinischer In-vivo-Daten von
Intellia Therapeutics in den Bewertungen wider. Das Investment Team hat
attraktive Bewertungen in anderen Bereichen des Sektors identifiziert und
wird weiteres Kapital in vielversprechenden Unternehmen allokieren, was
mittel- und langfristig überdurchschnittliche Portfoliorenditen generieren
sollte.
Auch das 2. Halbjahr 2021 dürfte im Zeichen der SARS-CoV-2-Pandemie stehen.
Die Wissenschaft und die Gesundheitsexperten werden das Auftreten von
Mutanten des Virus genau überwachen. Bereits zugelassene und grossflächig
eingesetzte Impfstoffe werden auf ihre Wirksamkeit gegen neue Mutanten
getestet werden. Vor allem aber werden Auffrischungsimpfungen als dritte
Abgabe des Wirkstoffs entwickelt, um die Immunabwehr bereits vollständig
geimpfter Personen zu stärken oder eine gezielte Abwehr gegen die komplexen
neu auftretenden Mutanten zu entwickeln.
Darüber hinaus stehen wichtige regulatorische Entscheidungen für einige der
Portfoliofirmen von BB Biotech an. Hierzu zählen unter anderem Efgartigimod
von Argenx, Mitapivat von Agios sowie die Indikationserweiterung für Caplyta
von Intra-Cellular, für welche ein Zulassungsdatum zur Behandlung von
Patienten mit bipolaren Störungen des Typs I und II gegen Ende 2021 gesetzt
ist.
Schliesslich ist eine Beschleunigung der in der Biopharmaindustrie und der
Wissenschaft generierten Daten zu beobachten. Das Investment Team von BB
Biotech will sich diesen Trend gezielt zunutze machen und baut daher seine
Kompetenz in den Bereichen Advanced Analytics und künstliche Intelligenz
aus. Insbesondere die Demokratisierung des Cloud Computings in den letzten
Jahren ermöglicht es dem Team, grosse patientenzentrierte Datensätze zu
nutzen, um Investitionsentscheidungen zu unterstützen. Maschinelles Lernen
und KI werden die eigenen Analyseprozesse bereichern und eine Ausweitung des
Anlageuniversums ermöglichen.
Der vollständige Zwischenbericht per 30. Juni 2021 der BB Biotech AG ist auf
report.bbbiotech.ch/Q221 resp. www.bbbiotech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Investor Relations
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+41 44 267 67 00
Dr. Silvia Siegfried-Schanz, ssc@bellevue.ch
Maria-Grazia Iten-Alderuccio, mga@bellevue.ch
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Thomas Egger, teg@te-communications.ch
www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech AG ist eine Investmentgesellschaft mit Sitz in
Schaffhausen/Schweiz, die an der Schweizer, deutschen und italienischen
Börse notiert ist. Seit 1993 investiert das Unternehmen in innovative
Unternehmen der Medikamentenentwicklung, die hauptsächlich in den USA und
Westeuropa ansässig sind. BB Biotech ist einer der führenden Investoren in
diesem Sektor. Bei der Selektion der Portfolioholdings greift BB Biotech auf
die langjährige Erfahrung ihres renommierten Verwaltungsrats und auf die
Fundamentalanalyse des erfahrenen Investment Management Teams der Bellevue
Asset Management AG zurück.
Haftungsausschluss
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen
sowie Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den
aktuellen Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden und sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die
sich mit der Zeit ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen
erheblich abweichen können, übernehmen
BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden diesbezüglich keine
Haftung. Alle in dieser Veröffentlichung enthaltenen Aussagen werden nur mit
Stand vom Zeitpunkt dieser Veröffentlichung getätigt, und BB Biotech, ihre
Direktoren und leitenden Mitarbeitenden gehen keinerlei Verpflichtung ein,
zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer Informationen, künftiger
Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.
Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 30. Juni 2021
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
Moderna 12.2%
Ionis Pharmaceuticals 7.7%
Argenx SE 6.1%
Neurocrine Biosciences 6.0%
Incyte 5.2%
Agios Pharmaceuticals 5.0%
Fate Therapeutics 4.7%
Vertex Pharmaceuticals 4.5%
Alnylam Pharmaceuticals 4.0%
Biogen 3.7%
Macrogenics 3.6%
Arvinas 3.6%
Crispr Therapeutics 3.3%
Intra-Cellular Therapies 3.0%
Radius Health 2.9%
Sage Therapeutics 2.8%
Myovant Sciences 2.5%
Relay Therapeutics 2.0%
Esperion Therapeutics 2.0%
Beam Therapeutics 1.7%
Molecular Templates 1.6%
Essa Pharma 1.5%
Generation Bio Co. 1.4%
Scholar Rock Holding 1.4%
Halozyme Therapeutics 1.3%
Revolution Medicines 1.2%
Exelixis 1.1%
Nektar Therapeutics 1.0%
Black Diamond Therapeutics 0.9%
Mersana Therapeutics 0.8%
Kezar Life Sciences 0.5%
Wave Life Sciences 0.4%
Homology Medicines 0.3%
Alder Biopharmaceuticals - CVR 0.1%
Total Wertschriften CHF 4 349.3 Mio.
Übrige Aktiven CHF 7.8 Mio.
Übrige Verbindlichkeiten CHF (310.1) Mio.
Innerer Wert CHF 4 047.0 Mio.
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Quelle: dpa-AFX
