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Heute, 09:30
Am 9. Juli wird es ernst: Mit PepsiCo startet die US-Berichtssaison für das zweite Quartal, kurz darauf folgen Delta Air Lines und die großen Banken. Die Ausgangslage ist ungewöhnlich stark. Analysten haben ihre Gewinnschätzungen für den S&P 500 zuletzt angehoben – damit liegt die Messlatte für die Unternehmen hoch.
– S&P-500-Gewinne sollen im Q2 um 23,3 Prozent steigen.
– Umsatzwachstum von 12,2 Prozent wäre der höchste Wert seit Q2 2022.
– Energie und Tech liefern den größten Schub.
Normalerweise werden Gewinnschätzungen im Verlauf eines Quartals eher gesenkt. Im abgelaufenen zweiten Quartal war es anders: Die erwarteten Gewinne je Aktie im S&P 500 wurden laut FactSet von Ende März bis Ende Juni um 3,4 Prozent angehoben. Statt 18,8 Prozent Gewinnwachstum wird nun ein Plus von 23,3 Prozent erwartet. Damit könnte der Index das zweite Quartal in Folge mehr als 20 Prozent Gewinnwachstum liefern.
Der Rückenwind ist aber nicht gleichmäßig verteilt. Besonders stark wurden die Erwartungen im Energiesektor nach oben genommen, auch Informationstechnologie bleibt ein zentraler Treiber.
Auch die Unternehmen selbst klingen ungewöhnlich zuversichtlich. Von den 111 S&P-500-Firmen, die bereits eine EPS-Guidance für das zweite Quartal abgegeben haben, lagen 63 mit ihrem Ausblick auf den Gewinn je Aktie über dem bisherigen Analystenkonsens, so der Datenanbieter. Das ist sowohl absolut als auch prozentual deutlich mehr als im langjährigen Durchschnitt – und zeigt, dass der Optimismus nicht nur von Analystenseite kommt.
Auch auf Umsatzseite zieht die Dynamik an. Erwartet wird ein Plus von 12,2 Prozent. Alle elf Sektoren sollen wachsen, angeführt von Technologie, Energie und Kommunikationsdiensten. Für Q3 und Q4 rechnen Analysten laut FactSet sogar mit Gewinnzuwächsen von 26,8 Prozent beziehungsweise 24,4 Prozent.
Die Erwartungen an die Berichtssaison sind hoch, entsprechend ist aber auch das Enttäuschungspotenzial nicht zu unterschätzen. Die Aussagen von Unternehmen und Analysten lassen aber darauf schließen, dass es viel mehr positive als negative Überraschungen geben dürfte. Die Chance ist auf jeden Fall vorhanden, dass der S&P 500 seine Rekordfahrt fortsetzt und die 8.000-Punkte-Marke ins Visier nehmen wird.
FAQs:
Was ist eine EPS-Guidance?
Eine EPS-Guidance ist ein Ausblick eines Unternehmens auf den Gewinn je Aktie. Eine positive EPS-Guidance bedeutet bei FactSet in der Regel, dass der Ausblick über dem bisherigen Analystenkonsens liegt.
Warum ist die Berichtssaison für den S&P 500 so wichtig?
Die Erwartungen wurden im Vorfeld deutlich angehoben. Dadurch reicht solides Wachstum allein nicht zwingend aus. Der Markt will sehen, ob die Unternehmen die hohen Schätzungen bestätigen und ihre Ausblicke stützen.
Welche Sektoren stehen besonders im Fokus?
Vor allem Informationstechnologie und Energie. Sie tragen einen großen Teil der positiven Revisionen. Gleichzeitig ist wichtig, ob das Wachstum auch außerhalb dieser Sektoren breit genug bleibt.
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