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Heute, 16:14
Jetzt bei Google bevorzugen
Bei Google bevorzugenNebius hat im dritten Quartal ein kräftiges Umsatzwachstum erzielt und dabei die Erwartungen der Analysten übertroffen. Trotzdem bricht die Aktie am Donnerstag um rund 19 Prozent ein. Der Grund: Der KI-Infrastrukturanbieter enttäuscht mit seinem Ausblick für 2026 und stellt zugleich deutlich höhere Investitionen in Aussicht. Das sorgt für neue Zweifel an der Profitabilität des milliardenschweren KI-Ausbaus. Doch auch Huangs Abgang bei Nvidia dürfte belasten.
Besonders der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr enttäuscht. Nebius rechnet 2026 zwar weiterhin mit einem Umsatz zwischen 3,0 und 3,4 Milliarden Dollar, erwartet nun aber lediglich das untere Ende der Spanne. Zuvor hatten Analysten im Schnitt mit 3,35 Milliarden Dollar gerechnet. Hintergrund sind Verzögerungen beim Ausbau von Rechenzentrumskapazitäten durch Drittanbieter. Ein Teil der ursprünglich für 2026 eingeplanten Kapazitäten soll erst in der ersten Jahreshälfte 2027 verfügbar sein. Entsprechend verschiebt sich auch das Ziel, einen annualisierten Umsatz von mehr als sieben Milliarden Dollar zu erreichen, um rund zwei Monate auf Februar.
Noch schwerer wiegt der steigende Kapitalbedarf. Für 2026 kalkuliert Nebius inzwischen mit Investitionen von rund 27 Milliarden Dollar. Zuvor hatte das Management lediglich 20 bis 25 Milliarden Dollar in Aussicht gestellt. Auch für 2027 sind die Pläne kostspielig: Dann sollen zwischen 40 und 45 Milliarden Dollar in den Ausbau der Infrastruktur fließen. Das liegt deutlich über den bisherigen Analystenschätzungen von rund 28,8 Milliarden Dollar.
Immerhin: Nebius erwartet für 2027 bereits einen Umsatz von zwölf bis 13 Milliarden Dollar. Damit bewegt sich das Unternehmen weitgehend im Rahmen der Markterwartungen. Zudem sollen Vorauszahlungen von Kunden und eine an bestehende Verträge gekoppelte Finanzierung 75 bis 85 Prozent der Investitionen abdecken. Beim Ergebnis peilt Nebius den operativen Vorsteuer-Break-even im vierten Quartal 2027 an.
Der schwache Ausblick ist das Haar in der Suppe: Für die Nebius-Aktie, die keine laufende Empfehlung des AKTIONÄR ist, geht es am Donnerstag um rund 19 Prozent nach unten (siehe Chart hier). Doch auch der Rücktritt von Nvidia-Chef Huang, der ein Rückschlag für die KI-Branche ist, drückt auf die Stimmung. Anleger meiden das Papier.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Vorstand und Mehrheitsinhaber der Herausgeberin Börsenmedien AG, Herr Bernd Förtsch, ist unmittelbar und mittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate eingegangen, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Nebius.
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