Deutsche Bank: Die Woche danach – wie geht es jetzt weiter?

In der vergangenen Woche setzte die Deutsche-Bank-Aktie ihre Rallye fort. Nachdem der Einstieg des neuen Großinvestors Capital Group am Donnerstag vor einen satten Kursanstieg von mehr als zehn Prozent sorgte, notiert die Aktie heute fast unverändert. Damit folgt sie dem schwachen Gesamtmarkt. Die grundsätzliche Analystenhaltung hat sich trotz oder wegen des starken Kursanstiegs nicht geändert. Das Engagement der Capital Group wird aber positiv gesehen.

Die DZ Bank hat den fairen Wert je Aktie der Deutschen Bank nach dem Einstieg der US-Investmentgesellschaft Capital Group von 7,60 auf 8,20 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Halten" belassen. Am Kapitalmarkt steige das Vertrauen in die neue Strategie der Deutschen Bank, wie der Einstieg der Capital Group zeige, schrieb Analyst Markus Mischker. Der Weg zu einer "neuen" Deutschen Bank ist seines Erachtens aber weiterhin mit signifikanten Risiken versehen. Er halte daher den Bewertungsabschlag, welcher sich aus der Unsicherheit über den Restrukturierungserfolg und die niedrige Ertragskraft speise, für angemessen. Weitere Erfolge im Zuge der Restrukturierung könnten eine moderat höhere Bewertung rechtfertigen.

Berenberg-Bank weiter skeptisch

Deutlich pessimistischer ist die Berenberg-Bank. Analyst Eoin Mullany sieht die gute Kursentwicklung seit Jahresbeginn durch die starke Kapitalbasis begründet. Die weiterhin schwache Profitabilität im Kerngeschäft dürfte sich aber nicht so schnell ändern. Sein Kursziel verbleibt auf 5,50 Euro mit der Empfehlung „Sell“.

Behandelte Werte