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Vor der Zahlenvorlage am kommenden Dienstag (28. Februar) hat die Credit Suisse die Aktie des norwegischen Wasserstoff-Unternehmens Nel noch einmal genauer unter die Lupe genommen. Analyst Christopher Leonard rät weiter von einem Kauf des Wasserstoff-Titels ab und streicht sein Kursziel leicht zusammen.
Sein Votum lautet weiter "Underperform". Leonard kappte das Kursziel um 0,70 auf 10,00 Norwegische Kronen oder umgerechnet 0,92 Euro.
Wie Dow Jones Newswire zitiert, würde der derzeitige Aktienkurs von Nel voraussetzen, dass das Unternehmen 21,5 Prozent des Elektrolyseur-Marktes bis 2050 beherrsche, was gemäß der Credit Suisse unerreichbar sei. Der Analyst sieht demnach das Risiko, dass Verträge nicht eingehalten werden könten, da Nel bereits Probleme bei der Auftragsabwicklung bekannt gegeben habe. Die Credit Suisse schätze, dass zwei Kunden rund 50 Prozent des Auftragsbestands ausmachen, was die Umsatzrisiken erhöhen würde.
Das neue Kursziel reflektiere die geringere Rentabilität des Wasserstoffkonzerns in der Fueling-Sparte, so Analyst Leonard. Er reduzierte seine Prognose für die EBITDA-Marge im Jahr 2030 von 16 Prozent auf neun Prozent.
Dass die Nel-Aktie hoch bewertet ist, steht außer Frage. Technologisch hat das Unternehmen allerdings das Zeug dazu, sich langfristig nennenswerte Marktanteile im dynamisch wachsenden Elektrolyseur-Markt zu sichern. Anleger sollten aber immer den spekulativen Investmentcharakter im Hinterkopf behalten. Stopp bei 1,15 Euro beachten.
(Mit Material von dpa-AFX)
