DER AKTIONÄR – Unsere App
04.02.2026, 23:03
Kaum sind die Zahlen draußen, läuft die Aktie heiß. Alphabet liefert im vierten Quartal ordentlich ab – und trotzdem schlägt der Kurs nachbörslich erst heftig nach unten aus. Zwischenzeitlich mehr als 7 Prozent im Minus. Wenig später dreht das Bild komplett: Die Aktie fängt sich, zieht an und notiert zeitweise sogar im Plus.
Auslöser für den ersten Schock war nicht das operative Geschäft. Alphabet will 2026 zwischen 175 und 185 Milliarden Dollar investieren – in KI-Ausgaben. Der Markt hatte eher mit rund 120 Milliarden gerechnet. Für viele Algorithmen und kurzfristige Trader war das das Signal zum sofortigen Verkauf. Hohe Capex-Zahlen bedeuten zunächst weniger freien Cashflow.
Wer genauer hinschaut, findet aber auch die andere Seite. Umsatz und Gewinn liegen über den Erwartungen. Der Quartalsumsatz kommt auf 113,8 Milliarden Dollar, der Gewinn je Aktie auf 2,82 Dollar. Vor allem Google Cloud liefert. 48 Prozent Wachstum, operative Marge über 30 Prozent, ein Auftragsbestand von rund 240 Milliarden Dollar.
Auch das Werbegeschäft bleibt stabiler als befürchtet. Die Suche wächst zweistellig. KI sorgt bislang nicht für Erosion, sondern für mehr Nutzung.
Der wilde Zickzack-Kurs zeigt vor allem eines: Der Markt weiß gerade selbst nicht, wie er Alphabet bewerten will. Auf der einen Seite stehen enorme Investitionen und kurzfristiger Druck auf den Cashflow. Auf der anderen Seite ein Konzern, der operativ liefert, Marktanteile verteidigt und sich als zentrale KI-Infrastruktur positioniert.
Alphabet steht damit exemplarisch für die aktuelle Tech-Phase. Zahlen schlagen, Ausblick schockt, Aktie schwankt. Erst wird reflexartig verkauft, dann neu gerechnet. Dass der Kurs nachbörslich zwischen tiefem Minus und Plus pendelt, ist Ausdruck dieser Unsicherheit.
Erste AKTIONÄR-Einschätzung: Alphabet liegt seit der letzten Empfehlung rund 100 Prozent im Plus. Die Aktie bleibt ein Basisinvestment. Der Markt ist derzeit etwas wackelig. Dass Big Tech viel in KI investiert, ist nun aber eigentlich nichts Neues und kein Grund zur Panik.
Hinweis auf Interessenkonflikte
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Alphabet (A).
Sofortkauf