Micron: 96 Prozent Plus – und das ist erst der Anfang

Seit DER-AKTIONÄR-Empfehlung Anfang September hat sich die Micron-Aktie fast verdoppelt. Der Speicherchip-Hersteller profitiert vom KI-Boom wie kaum ein anderer. Sein High-Bandwidth-Memory ist bis Ende 2025 ausverkauft, die Margen explodieren. Doch trotz der Rally bleibt die Aktie günstig bewertet. Warum Micron noch enormes Potenzial hat.

Micron hat Anleger seit unserer Empfehlung in Ausgabe 37/25 am 3. September reich beschenkt: Die Aktie legte seither um 96 Prozent zu. Doch die Rally könnte erst am Anfang stehen. Der Speicherchip-Hersteller wandelt sich vom zyklischen Rohstofflieferanten zum unverzichtbaren Technologiepartner der KI-Giganten – und das zu einem Bewertungsniveau, das fast schon absurd günstig erscheint.

Micron produziert High-Bandwidth Memory, kurz HBM, den hochspezialisierten Arbeitsspeicher für KI-Chips von Nvidia und AMD. Die Nachfrage ist so groß, dass die HBM-Produktion bis Ende 2025 ausverkauft ist. Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 knackte Micron mit HBM-Umsätzen von knapp zwei Milliarden Dollar erstmals diese Marke. Nur drei Unternehmen weltweit können HBM in großem Maßstab produzieren: SK Hynix, Samsung und Micron. 

Die Zahlen belegen die Transformation: Im Gesamtjahr 2025 stieg der Umsatz um 49 Prozent auf 37,4 Milliarden Dollar. Die Bruttogewinnmarge erreichte 45,7 Prozent, für das laufende Quartal sind über 51 Prozent prognostiziert. Die Cloud Memory Business Unit wuchs um 257 Prozent und erzielte Bruttomargen von 59 Prozent. Der Clou: Jede neue GPU-Generation benötigt exponentiell mehr Speicher. Nvidias H100 kam mit 80 Gigabyte, die B300 mit 288 Gigabyte – ein Anstieg um 260 Prozent in weniger als zwei Jahren. Das Management erwartet, dass der HBM-Markt bis 2026 auf 35 Milliarden Dollar und bis 2030 auf 100 Milliarden Dollar wächst.

Trotz der Rally handelt Micron mit einem Forward-KGV von elf – das ist selten für einen Technologieführer im Zentrum der KI-Revolution.