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27.08.2020 Martin Mrowka

MTU-Konkurrent Rolls-Royce verliert 6 Milliarden Euro

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Rolls-Royce

Der Triebwerksbauer Rolls-Royce erleidet in der Corona-Krise einen Milliarden-Verlust. Nun will der Rivale vom DAX-Konzern MTU Aero Engines Beteiligungen verkaufen und sich so frisches Geld beschaffen. Der Verkauf der Beteiligung am spanischen Hersteller ITP Aero soll mehr als zwei Milliarden britische Pfund (etwa 2,2 Milliarden Euro) in die leeren Rolls-Royce-Kassen spülen. An der Börse kamen die Nachrichten schlecht an.

Die Rolls-Royce-Aktie verlor am Morgen zeitweise rund zehn Prozent an Wert. Um die Mittagszeit lag sie noch mit gut sechs Prozent im Minus bei 236,80 Pence und war damit immer noch Schlusslicht im britischen Leitindex FTSE 100. Seit dem Jahreswechsel hat das Papier rund zwei Drittel an Wert eingebüßt.

Rolls-Royce (WKN: A1H81L)

Liquidität schwindet

Angesichts der schweren Krise, in die die Pandemie die gesamte Luftfahrtbranche gestürzt hat, versucht Rolls-Royce-Chef Warren East die Bilanz des Konzerns zu stärken. Einschließlich ungenutzter Kreditlinien verfügte Rolls-Royce Ende Juni über eine Liquidität von 6,1 Milliarden Pfund. Seitdem hat sich das Unternehmen einen weiteren Kredit über 2 Milliarden Pfund gesichert.

Im ersten Halbjahr brach der Umsatz um mehr als ein Viertel auf 5,8 Milliarden Pfund ein. Nachdem das Unternehmen bereits ein Jahr zuvor in den roten Zahlen gesteckt hatte, schwoll der Nettoverlust nun von 909 Millionen auf 5,4 Milliarden Pfund an. Neben einem Verlust im laufenden Geschäft trug dazu vor allem eine Wertberichtigung auf Geschäfte zur Absicherung von Währungskursen bei.

Job-Kahlschlag

Die Not des Konzerns trifft auch die Belegschaft. Insgesamt sollen bis zu 8.000 Jobs in der Verkehrsflugzeugsparte wegfallen, rund ein Drittel der Belegschaft aus der Zeit vor der Pandemie. In der Verwaltung stehen weitere 1.000 Stellen auf der Streichliste. Mehr als 4.000 Mitarbeiter hätten Rolls-Royce bereits verlassen, hieß es nun in der Zwischenbilanz.

Der Einbruch des weltweiten Luftverkehrs und die Notlage vieler Airlines droht Rolls-Royce noch stärker zu treffen als andere Triebwerkshersteller. Im Gegensatz zu General Electric aus den USA, Safran aus Frankreich, dem US-Unternehmen Pratt & Whitney und der deutschen MTU haben sich die Briten ganz auf Antriebe für Großraumflugzeuge von Boeing und Airbus verlegt, die auf Langstreckenverbindungen zum Einsatz kommen.

Geschäft mit Fernflügen in weiter Ferne

Airline-Manager und Flugzeughersteller erwarten, dass sich das Geschäft mit Fernflügen als Letztes von der Krise erholt. Boeing und Airbus haben ihre Produktionspläne für die nächsten Jahre kräftig zusammengestrichen. Dabei fallen die Kürzungen bei Großraumjets wie der Boeing 787 "Dreamliner" und dem Airbus A350 noch deutlich stärker aus als bei den Mittelstreckenjets wie dem Airbus A320neo und der Boeing 737 Max. Auch bei den Flugzeugherstellern stehen deshalb Tausende Jobs auf der Streichliste.

Entsprechend düster schätzt die Rolls-Royce-Führung die Geschäftsaussichten ein. Für das laufende Jahr rechnet das Management auf vergleichbarer Basis mit einem Umsatzrückgang um 25 bis 30 Prozent. In den Jahren 2020 bis 2022 soll der Konzern nach den jetzigen Plänen jeweils etwa 250 neue Triebwerke ausliefern und damit nur knapp halb so viele wie im Jahr 2019. Für die Zeit danach erwartet der Rolls-Royce-Chef zwar, dass sich das Geschäft schrittweise erholt. Bis Mitte des Jahrzehnts dürften die Auslieferungen unter dem Niveau von 2019 bleiben.

Noch bis Mitte 2021 wird Geld verbrannt

Auch die Tatsache, dass viele Fluggesellschaften ihre Langstreckenjets derzeit kaum einsetzen, kostet Rolls-Royce Umsatz. Denn der Konzern lässt sich die Antriebe oft in Vollserviceverträgen nach absolvierten Flugstunden bezahlen. Die Einsatzstunden dürften im laufenden Jahr aber nicht einmal halb so hoch ausfallen wie 2019, schätzt die Konzernspitze. Und vor 2023 dürfte das alte Niveau nicht wieder erreicht werden.

Die Entwicklung zehrt daher weiterhin an den Finanzen des Konzerns. So erwartet East, dass das Unternehmen noch mindestens bis Mitte 2021 Geld verbrennt. Erst 2022 soll der freie Barmittelzufluss auf Gesamtjahressicht ins Plus klettern und dann etwa 750 Millionen Pfund erreichen. (Mit Material von dpa-AFX)

Nach Aussage der Konzernführung von Rolls-Royce dürfte die Erholung des Geschäfts auf das Vorkrisenniveau einige Jahre dauern. Ein Investment in die Aktie des Triebwerkbauers hat keine Eile. Auch das Papier des Konkurrenten MTU hängt noch im Tal der Tränen, konnte sich zuletzt jedoch recht gut behaupten. MTU-Aktionäre können ihre Papiere weiter halten.