Dank einer Produktoffensive steht Curasan (WKN 549 453) vor einem Umsatz- und Gewinnsprung. Der Spezialist für regenerative Medizin ist im Peergroup-Vergleich deutlich unterbewertet.
Wann ist der ideale Zeitpunkt in ein Unternehmen zu investieren? Wenn niemand über die Aktie spricht und sie deshalb günstig zu haben ist. Ein Paradebeispiel dafür ist aktuell die Curasan AG. Innerhalb von vier Monaten hat der auf Knochen- und Geweberegeneration spezialisierte Small Cap fast 30 Prozent seines Wertes eingebüßt. Mitverantwortlich für den Kursrückgang war ein schwacher Jahresauftakt nach einer Umstellung der Vertriebsstruktur. So musste Curasan im ersten Quartal einen operativen Verlust in Höhe von 0,5 Millionen Euro ausweisen.
Produktoffensive gestartet
Doch jetzt soll es wieder aufwärts gehen. Dank der Umstellung der Vertriebsaktivitäten für das Krebsmedikament Mitem, des Vermarktungsstarts des Neuprodukts Osbone und der Gründung einer US-Vertriebsgesellschaft wird der Umsatz in den kommenden Quartalen deutlich zulegen. Und Curasan-Vorstand Hans Dieter Rössler hat ehrgeizige Ziele. Zentrales Thema der jüngsten Hauptversammlung war denn auch die forcierte Produktoffensive: "Anstatt der bisher geplanten zwei bis vier Zulassungen sollen bis 2012 zwölf neue Zulassungen erreicht werden", zeigt sich Rössler optimistisch. Dazu gehören auch Produktneuentwicklungen wie Curavisc Arthro, die noch im laufenden Jahr an den Start gehen sollen.
Vor Umsatzverdopplung
Nach Prognosen von SES Research steht Curasan dank der Produktoffensive vor einem kräftigen Erlös- und Gewinnsprung. Ausgehend vom 2009er-Niveau von 5,1 Millionen Euro sollen sich die Umsätze bis 2012 auf 11,9 Millionen Euro mehr als verdoppeln. Der Jahresüberschuss soll im gleichen Zeitraum von 0,2 Millionen auf 1,5 Millionen Euro überdurchschnittlich zulegen. Damit ist Curasan im Peergroup-Vergleich auf aktuellem Niveau deutlich unterbewertet. Zumal die Gesellschaft bei einer Marktkapitalisierung von nur 18 Millionen Euro auf liquiden Mitteln (inklusive noch ausstehender Restkaufpreiszahlungen) von fast zehn Millionen Euro sitzt.
Jetzt kaufen, später gewinnen
Die jüngste Korrektur bietet im Hinblick auf die bevorstehende Produktoffensive eine ideale Einstiegschance bei Curasan. Das Trading-Ziel liegt im Bereich des Jahreshochs bei 3,70 Euro. Noch optimistischer zeigt sich Analyst Tim Kruse von SES Research, der den fairen Wert der Aktie bei 4,20 Euro sieht. Abgesichert wird die Spekulation mit einem Stopp bei 2,20 Euro.
