Investoren-Legende Warren Buffett ist dafür bekannt, nur in Unternehmen zu investieren, deren Geschäft er versteht. Bei Washtec (WKN 750 750) würde er sich wohlfühlen. Das Unternehmen verfügt über ein leicht zu verstehendes Geschäftsmodell und zeichnet sich gleichzeitig durch stetiges Wachstum, eine solide Bilanz und hohe Profitabilität aus.
Zwar hat die Wirtschaftskrise auch bei den Augsburgern Spuren hinterlassen, doch die Autowäsche ist und bleibt ein wenig zyklisches Geschäft, das auf Sicht dennoch ordentliches Wachstum verspricht.
Weltweit aktiv
Mittlerweile lassen Autofahrer in 60 Ländern rund um den Globus ihre Fahrzeuge in Washtec-Anlagen waschen. In Europa ist Washtec bereits klarer Marktführer und befindet sich auf Expansionskurs. So haben die Bayern im laufenden Jahr in Kanada zugekauft und eine eigene Tochtergesellschaft in Australien gegründet. Aber auch die Präsenz auf den attraktiven asiatischen Märkten verspricht ein hohes Wachstum.
Relative Stärke
Langfristig peilt Washtec so einen jährlichen Zuwachs von vier bis sieben Prozent beim Umsatz an. Auch die Rendite soll auf Vordermann gebracht werden und mittelfristig auf EBIT-Basis bei zwölf liegen. Ein stabiles Geschäft mit Service, Ersatzteilen und der Waschchemie sichert rund 40 Prozent der Jahresumsätze ab und verleiht dem Geschäftsmodell eine relative Stärke gegen konjunkturelle Schwankungen.
Einstelliges KGV
Dass die Aktie günstig ist, haben auch schon einige langfristig orientierte Investoren erkannt. So stockte der Sterling Strategic Value, hinter dem sich der bekannte Schweizer Investor Tito Tettamanti verbirgt, seinen Anteil zuletzt auf über 15 Prozent auf. Die Bilanz hinterlässt einen grundsoliden Eindruck, der Cashflow sprudelt kräftig. Nach der Rückkehr in die Gewinnzone soll bereits 2011 wieder ein Gewinn in den Büchern stehen, der an das Rekordniveau von 2008 heranreicht. Doch damals notierte das Papier deutlich höher.
Sauberes Investment
Washtec bietet Anlegern die Chance, das eigene Depot mit einer günstig bewerteten Wachstumsperle (2011er KGV: 8) aufzupolieren. Die Analysten von M.M. Warburg sehen das Kursziel bei 13 Euro.
