Michael Herrmann
Alarmstimmung an der Börse: DAX, Dow, Eurostoxx & Co sind zuletzt um bis zu 20 Prozent eingebrochen. Wie schon 2008 bei der Lehman-Krise zeigt sich dieser Fonds allerdings wenig beeindruckt vom Crash an den Aktienmärkten.
Seit seiner Auflage im Oktober 2007 hat der FvS Multiple Opportunities (WKN: A0M430) bereits zwei Börsencrashs erfolgreich überstanden. Im Krisenjahr 2008 ließ der Fonds die Benchmark MSCI World um rund 25 Prozentpunkte zurück. Auch beim aktuellen Crash hat Fondsmanager Bert Flossbach gute Arbeit geleistet.
Frühzeitig abgesichert
Im Laufe des Jahres hat Flossbach verstärkt Absicherungen in Form von Futures ins Porfolio aufgenommen. Aktuell beträgt ihr Anteil am Fondsportfolio über 20 Prozent. Das hat sich während des aktuellen Börsencrashs ausgezahlt. Allein seit Anfang des Monats hat der Fonds den MSCI World um über acht Prozentpunkte geschlagen. Während die Benchmark seit Jahresbeginn rund 13 Prozent im Minus ist, hat der FvS Multiple Opportunities trotz des Börsencrashs in diesem Jahr ein leichtes Plus erzielt.
DAX-Schnäppchen
Mittlerweile sind Aktien laut Flossbach günstig. "Das KGV des DAX liegt nur noch bei 9,4. Die Dividendenrendite von gut vier Prozent beträgt fast das Doppelte der Rendite langlaufender Staatsanleihen", so der Fondsmanager. Wegen der weiterhin großen Verunsicherung rät Flossbach aber zur Vorsicht und bevorzugt konjunkturresistente Firmen. "Unternehmen wie Coca-Cola, Procter & Gamble, Nestlé, Reckitt Benckiser oder Wal-Mart kombinieren ein hohes Maß an Sicherheit und Ertrag mit Umsatz und Gewinnpotenzialen", so Flossbach. Auch ausgewählte Immobilienaktien wie TAG Immobilien oder Deutsche Euroshop sind nach Ansicht des Fondsmanagers attraktiv.
Edelmetalle bleiben laut Flossbach vielversprechend. "Gold und zunehmend Silber dürften in praktisch jedem Szenario zu den Gewinnern zählen", so Flossbach. Physisches Gold hat er deshalb mit dem Maximalanteil von 15 Prozent gewichtet.
Mehr als ein Krisenmanager
Auch im Aufschwung hat Flossbach seine Qualitäten bewiesen. In den Boomjahren 2009 und 2010 hat Flossbach erfolgreich den Aktienanteil erhöht. Seit Auflage beträgt das Plus des FvS Multiple Opportunities gegenüber der Benchmark über 58 Prozentpunkte. Auf Sicht von einem und drei Jahren weist er die beste Performance aller flexiblen Mischfonds auf.
Positive Aussichten
Fondsmanager Bert Flossbach dürfte auch in Zukunft gute Arbeit leisten. Der FvS Multiple Opportunities ist eine attraktive Beimischung. Das Kursziel lautet 175 Euro. Ein Stoppkurs bei 125 Euro sichert das Investment nach unten ab.
