Michael Herrmann
Investments in deutsche Nebenwerte zahlen sich aus. Allein in den vergangenen zehn Jahren haben sie Deutschlands Standardwerte um 68 Prozentpunkte abgehängt. Mit diesem Fonds war sogar noch deutlich mehr drin. Daran dürfte sich nur wenig ändern.
Der Allianz RCM Nebenwerte Deutschland (WKN: 848 176) hat die breite Masse der der deutschen Nebenwerte in den letzten zehn Jahren um 60 Prozentpunkte abgehängt. Der Fondsmanager Frank Hansen hängt die Konkurrenz mit einem konsequenten Fokus auf etablierte Unternehmen, die sich in einem Wachstumsmarkt bewegen, ab.
Marktführer bevorzugt
Die Begrenzung auf Deutschland stört ihn nicht. „Es gibt in Deutschland eine Vielzahl an unternehmen, die Produkte in gehobener und höchster Qualität anbieten. Nicht selten sind sie Marktführer und haben daher eine hohe Preissetzungsmacht, was sich positiv auf die gewinne auswirkt", sagt Hansen. Diese Kriterien erfüllen der Maschinenbauer GEA sowie der Schmierstoffspezialist Fuchs Petrolub besonders gut, weshalb sie auf Hansens Favoritenliste stehen.
Manager im Fokus
Neben dem Umfeld und den Produkten spielen für Hansen auch die Fähigkeiten der Unternehmensführung eine wichtige Rolle. „Der Fonds richtet sich an mittel- bis langfristige orientierte Anleger. Das sollte sich auch bei den Unternehmen des Fondsportfolios widerspiegeln", so der Fondsmanager. Gerade in Krisenzeiten müsse sich das Management bewährt haben.
Rosige Aussichten
Die Aussichten für Deutsche Nebenwerte bleiben überdurchschnittlich. „Die Wirtschaftslage in Deutschland hat sich deutlich verbessert. Die Kurs-Buchwert-Verhältnisse der nebenwerte sind dabei noch immer moderat", sagt Hansen. Besonderes Potenzial bieten Übernahmen. „Über 90 Prozent betreffen nebenwerte. Zusätzlich werden für sie im Schnitt höhere Prämien fällig", erläutert der Fondsmanager.
Ein klarer Kauf
Frank Hansen hat seine Ausdauer beim Stock-Picking im deutschen Nebenwertebereich eindrucksvoll beweisen. In Kombination mit den weiterhin vielversprechenden Aussichten für Deutschen Nebenwerte im Allgemeinen ist der Allianz RCM Nebenwerte Deutschland ein klarer Kauf. Ein Stoppkurs bei 125 Euro sichert ab.
