Fraport: Gute Aussichten, hohe Bewertung

Markus Bußler

Fraport scheint - wie prognostiziert - zurück auf dem Wachstumspfad zu sein. Im Januar stiegen erstmals die Passagierzahlen wieder. Und auch bei der Fracht konnte der Flughafenbetreiber deutliche Zuwächse verbuchen. Diesen Trend sollten die Februar-Zahlen noch einmal bekräftigen.

Charttechnisch befindet sich die Aktie des MDAX-Konzerns in einem Seitwärtstrend. Derzeit bildet das Hoch bei 39,21 Euro vom 17. September vergangenen Jahres die obere Begrenzung dieser Konsolidierungsformation. Gelingt der Aktie der Ausbruch über diesen Widerstand, sind Kurse bis in den Bereich von 41 Euro möglich.

Hohe Bewertung: KGV 20

Allerdings sollten sich Anleger vor Augen führen, dass die Fraport-Papiere an der Börse mit einem 2010er-KGV von 20 bewertet sind. Nach der Einigung mit den Fluglinien sind zwar die Umsätze relativ gut vorhersehbar und auch die wirtschaftliche Erholung dürfte dem Infrastrukturunternehmen in die Karten spielen. Dennoch besteht für die Aktie aus fundamentaler Sicht kaum mehr Erholungspotenzial als bis in den Bereich von 43 Euro.

Dies sehen auch einige Analysten so. Sowohl Unicredit, JPMorgan als auch die Deutsche Bank hatten zuletzt dazu geraten, die Papiere zu halten. Anleger sollten statt auf die Aktie auf das Capped Bonus Zertifikat von HSBC Trinkaus mit der WKN TB8 3TB zurückgreifen. Das Derivat hat seinen Cap bei 40 Euro und läuft bis zum 16. Dezember 2010. Anleger sichern sich eine Rendite von 9,59 Prozent, sollte der Kurs der Aktie während der Laufzeit nie unter 28 Euro fallen. Der Sicherheits-Buffer beträgt derzeit mehr als 24 Prozent.